大越期货贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美联储降息50bp的预期直线升温，国际金继续刷新历史最高；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨3个基点报3.65%；美元指数涨0.35%报101.02，离岸人民币小幅升值报7.1109；COMEX黄金期货收涨0.92%报2594.2美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货583.58，现货582.5，基差-1.08，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单11841千克，不变；偏空4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注中国MLF操作、美联储议息决议和鲍威尔讲话、美国新屋开工、 欧央行官员讲话、加拿大会议纪要。上周五前“美联储三把手”支持降息50个基点，“美联储通讯社”等观点令大幅降息押注显著升温，降息50bp的预期上升至60%以上，但美国8月零售销售和工厂产出意外增长，市场情绪小幅降温，不影响继续抢跑美联储会议，国际金刷新历史最高，沪金逼近历史最高。国内现货金溢价扩大至-3.5元/克左右。明日凌晨迎来美联储会议，降息幅度依旧未定，金价依旧偏强，若没有远超市场鸽派，金价回落压力加大。 白银 1、基本面：美联储降息50bp的预期直线升温，银价大幅拉升；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨3个基点报3.65%；美元指数涨0.35%报101.02，离岸人民币小幅升值报7.1109；COMEX白银期货收涨2.17%报31.05美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7424，现货7394，基差-30，现货贴水期货；偏空3、库存：沪银期货仓单996343千克，日环比减少9140千克；偏多 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：上周五前“美联储三把手”支持降息50个基点，“美联储通讯社”等观点令 大幅降息押注显著升温，降息50bp的预期上升至60%以上，但美国8月零售销售和工厂产出意外增长，市场情绪小幅降温，不影响继续抢跑美联储会议，银价大幅拉涨，收复前两月跌幅。沪银溢价扩大至530元/千克，情绪有所回升。明日凌晨迎来美联储会议，降息幅度未定，点阵图需关注，会议前银价依旧偏强，若没有远超市场鸽派，银价将大幅回落。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期升温，降息幅度大幅增加2、中东局势紧张，通胀再度抬头3、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续 1、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续2、油价反弹，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 利空： 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、风险偏好再度恶化 1、油价对大宗商品支撑减弱2、风险偏好恶化，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 风险点： 风险点： 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 本日关注： 07:20澳洲联储负责金融系统的助理主席琼斯讲话；07:50日本8月进出口和贸易帐，7月核心机械订单；09:20中国公开市场逆回购操作，今日有4875亿元逆回购和5910亿元MLF到期；14:00英国8月CPI；15:00欧洲央行管委Holzmann在奥地利维也纳讲话，管委Muller也将在爱沙尼亚首都塔林讲话；15:15欧洲央行管委Vujcic在维也纳讲话；17:00欧元区8月CPI终值；19:00欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel在法兰克福讲话；20:30美国8月新屋开工和营建许可；22:30美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报；次日01:30加拿大央行公布货币政策会议纪要；次日02:00美联储发布FOMC利率决议声明和季度性经济预期概要（SEP，含利率预测点阵图）；次日02:30美联储主席鲍威尔举行货币政策新闻发布会；次日04:00美国7月国际资本净流入（ITC）；次日05:30巴西央行公布利率决议；次日06:45新西兰二季度GDP；（周三中国香港、韩国股市休市。） 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。