一周集萃-集运指数（欧线）：现货运价持续下行，期价承压下跌

一周集萃-集运指数（欧线） 广州期货研究中心2024年9月8日 集运指数：现货运价持续下行，期价承压下跌 行情回顾 2024年9月6日，集运指数主力2412合约跌7.50%至1735.0点，周环比跌26.06%。 逻辑观点 即期运价走势：9月2日，SCFIS欧线指数为5110.07点，相较上期跌6.86%。8月30日，SCFI上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为3459美元/TEU，较上期下跌10.8%。9月6日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为2726.58点，较上期下跌8.0%。需求季节性转弱，货量减弱为船司带来降价压力，欧线现货运价维持跌势。下周现舱40GP报价进一步下调至约5280美元；下下周现舱均价约5120美元，马士基的436W、438W航次报出40GP的4700美元低价。供给端：据船视宝数据，2024年8月集装箱活跃运力总计5518艘，共27546251TEU，艘数环比增加0.42%，TEU环比减少0.96%；停航运力总计441艘，共1685878TEU，艘数环比增加2.32%，TEU环比增加24.72%。德鲁里停航数据显示，从9.2至10.6的第36-40周，主要贸易航线的取消率为10%；跨太平洋东行航线取消的航次最多，占比51%，亚洲至北欧和地中海航线占28%，跨大西洋西行航线占21%。燃料油成本：本周原油价格与燃料油价格：其中布伦特原油周跌7.8%、燃料油周跌2.2%，成本压力下降。需求端：欧元区7月零售销售同比下降0.1%，低于市场预期，显示出欧元区消费数据增长乏力，后续消费或拖累欧洲经济。美国ISM非制造业PMI升至51.5，略高于预期。美国8月ISM制造业PMI为47.2，略低于预期的47.5，较前值46.8小幅反弹，仍处于收缩区间。情绪及资金面：9月7日，以军继续对加沙地带多地发动袭击，地缘冲突持续。 行情展望及投资建议 盘面悲观情绪浓厚，当前已回吐二季度以来的整体涨幅，期价接近今年一季度震荡区间下沿。需求季节性转弱，货量减弱为船司带来降价压力，运价整体下行令期价承压，留意短期波动加剧的风险，建议投资者谨慎操作。 风险提示 海外经济衰退超预期；地缘政治风险 第一部分一周行情回顾 行情回顾：集运指数期货主力价格进一步下行 2024年9月6日，集运指数主力2412合约跌7.50%至1735.0点，周环比跌26.06%。 第二部分成本供给端 现货端：现货运价持续下跌 即期运价走势：9月2日，SCFIS欧线指数为5110.07点，相较上期跌6.86%。8月30日，SCFI上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为3459美元/TEU，较上期下跌10.8%。9月6日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为2726.58点，较上期下跌8.0%。需求季节性转弱，货量减弱为船司带来降价压力，欧线现货运价维持跌势。下周现舱40GP报价进一步下调至约5280美元；下下周现舱均价约5120美元，马士基的436W、438W航次报出40GP的4700美元低价。 现货端：欧线集装箱运价指数回落 数据来源：iFinD、广州期货研究中心 成本供应端：新船订单价格上升，订单数回落 成本供应端：全球运力基本持平 数据来源：iFinD、广州期货研究中心10 成本供应端：港口吞吐量处于高位，主干线航班综合准班率微跌 第三部分下游需求 需求端：欧元区8月制造业PMI略低于预期，基本面存在走弱预期 13数据来源：iFinD、广州期货研究中心 汇率：市场预期美联储或于9月启动降息，美元指数低位反弹 14数据来源：iFinD、广州期货研究中心 免责声明 本报告由广州期货股份有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格，本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司以及雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归本公司所有，本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告的全部或部分内容，不得再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如引用、刊发，须注明出处为广州期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号 分析师：汤树彬F03087862 Z0019545邮箱:tang.shubin@gzf2010.com.cn 谢 谢 地址：广州市天河区临江大道1号寺右万科南塔5/6楼网址：www.gzf2010.com.cn广州期货股份有限公司