一周集萃-集运指数（欧线）：现货运价持续下行，期价承压下跌

一周行情回顾

集运指数期货主力价格进一步下行。2024年9月6日，集运指数主力2412合约跌7.50%至1735.0点，周环比跌26.06%。

成本供给端

现货端：现货运价持续下跌

• 即期运价走势：9月2日，SCFIS欧线指数为5110.07点，较上期跌6.86%；8月30日，SCFI上海港出口至欧洲基本港市场运价为3459美元/TEU，较上期下跌10.8%；9月6日，上海出口集装箱综合运价指数为2726.58点，较上期下跌8.0%。
• 需求季节性转弱，货量减弱为船司带来降价压力，欧线现货运价维持跌势。下周现舱40GP报价进一步下调至约5280美元；下下周现舱均价约5120美元，马士基的436W、438W航次报出40GP的4700美元低价。

成本供应端：全球运力基本持平

• 据船视宝数据，2024年8月集装箱活跃运力总计5518艘，共27546251TEU，艘数环比增加0.42%，TEU环比减少0.96%；停航运力总计441艘，共1685878TEU，艘数环比增加2.32%，TEU环比增加24.72%。
• 德鲁里停航数据显示，从9.2至10.6的第36-40周，主要贸易航线的取消率为10%；跨太平洋东行航线取消的航次最多，占比51%，亚洲至北欧和地中海航线占28%，跨大西洋西行航线占21%。
• 燃料油成本：本周布伦特原油周跌7.8%、燃料油周跌2.2%，成本压力下降。

下游需求

• 需求端：欧元区7月零售销售同比下降0.1%，低于市场预期，显示出欧元区消费数据增长乏力；美国ISM非制造业PMI升至51.5，略高于预期，但8月ISM制造业PMI为47.2，略低于预期的47.5，仍处于收缩区间。
• 汇率：市场预期美联储或于9月启动降息，美元指数低位反弹。

行情展望及投资建议

盘面悲观情绪浓厚，当前已回吐二季度以来的整体涨幅，期价接近今年一季度震荡区间下沿。需求季节性转弱，货量减弱为船司带来降价压力，运价整体下行令期价承压，留意短期波动加剧的风险，建议投资者谨慎操作。

风险提示

海外经济衰退超预期；地缘政治风险。