行情回顾及基差走势分析
- 行情回顾：9月9日至9月13日，碳酸锂主力合约受减产消息提振大幅上行，后震荡。截至9月13日，主力合约2411收盘77550元/吨，周涨幅9.61%。
- 现货价格与基差：电池级碳酸锂平均价上涨1600元，工业级上涨1800元，工电碳价差缩小；基差（电碳）走弱4750元/吨，基差（工碳，含贴水25000元）走弱4550元/吨。
- 基本面：
- 供应端：产量环比增加，锂辉石和回收端为主，盐湖减量明显。宁德时代枧下窝矿停产及澳洲矿减产消息提振市场对供应出清的预期。
- 需求端：节前下游备库需求增加。
- 库存：总库存去库1517吨，下游去库1274吨，贸易商及其他去库730吨，冶炼厂累库487吨。
- 消息政策面：
- 雅保化学级锂辉石精矿竞标成交价808美元/吨（折碳酸锂7.7万/吨）。
- 宁德时代暂停江西锂云母业务，预计每月减产5000-6000吨碳酸锂。
- 九岭锂业子公司检修计划。
- 仓单注册：截止9月13日，注册仓单量42190吨。
上游锂矿端分析
- 锂辉石精矿进口量：数据未详细展开。
- 原材料产量：数据未详细展开。
中游锂盐端分析
- 碳酸锂产量：数据未详细展开。
- 碳酸锂分原料产量：数据未详细展开。
- 碳酸锂周度产量：数据未详细展开。
- 碳酸锂开工率：数据未详细展开。
- 碳酸锂月度进口量：数据未详细展开。
- 碳酸锂加工成本：3月锂云母、锂辉石精矿加工成本均下移。
- 外采矿项目成本利润：数据未详细展开。
- 废旧锂电月度回收量：数据未详细展开。
- 碳酸锂社会库存分析：数据未详细展开。
下游需求端分析
- 初端需求：
- 三元前驱体及正极加工费：数据未详细展开。
- 正极材料产量：数据未详细展开。
- 三元材料分系产量：数据未详细展开。
- 钴酸锂&锰酸锂产量：数据未详细展开。
- 正极材料开工率：数据未详细展开。
- 三元材料进出口：数据未详细展开。
- 六氟磷酸锂价格&产量：数据未详细展开。
- 六氟磷酸锂进出口：数据未详细展开。
- 金属锂价格&产量：数据未详细展开。
- 终端需求：
- 动力电池产量&装机量：2月产量环比减少超33%，同比增长超5%；装机量环比减少44%，同比下降约18%。
- 新能源汽车产销量变化分析：2月产销量同环比下滑。
期现市场总结及观点建议
- 后市展望：十一后行业进入传统淡季，11月底仓单集中注销对供应形成压力。中长期基本面过剩未改变，需关注边际改善情况。
- 操作建议：中线维持反弹沽空思路，建议生产企业择机锁定利润。
