国债期货：预期与配置需求驱动，利率曲线下行破新低
基本面跟踪：
- 9月13日，国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.70%报114.33元，10年期主力合约涨0.17%报106.805元，均续创新高；5年期、2年期主力合约分别涨0.11%、0.05%。国债期货指数为0.0。
- 量价因子看多，基本面因子看空。无杠杆策略近5日累加收益为0.10%，近20日为0.53%，近60日为1.05%，近120日为1.83%，近240日为2.57%。
- 市场方面，A股三大指数下跌，沪指跌0.48%，深成指跌0.88%，创业板指跌1.07%，北证50指数涨0.59%，两市成交额5285亿元，放量112亿元，超4000只个股下跌。
- 资金方面，隔夜shibor报1.6110%，下跌4.50个基点；7天shibor报1.7460%，下跌6.00个基点；14天shibor报1.8540%，下跌1.80个基点；1月shibor报1.8300%，持平；3月shibor报1.8500%，持平。
- 上一交易日国债期货市场主力合约成交及持仓情况：2年期TS2412涨0.048%，振幅0.068%，成交26471手，持仓59627手；5年期TF2412涨0.120%，振幅0.143%，成交42569手，持仓127199手；10年期T2412涨0.185%，振幅0.145%，成交53438手，持仓205435手；30年期TL2412涨0.800%，振幅0.467%，成交51875手，持仓80220手。
- 活跃CTD券IRR：2年期1.27%，5年期1.59%，10年期2.39%，30年期3.27%，R007约1.9349%。
- 货币市场：9月13日银行间质押式回购成交22亿元，隔夜收于1.67%，7天收于1.82%，14天收于1.80%，1个月收于1.96%。
- 现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y、5Y、10Y、30Y期中债收益率分别上行0.30BP、0.27BP、2.74BP、2.95BP至1.35%、1.72%、2.07%、2.22%）；信用债收益率曲线涨跌不一（AAA级中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y、5Y期分别上行0.13BP、0.50BP、1.52BP、1.00BP至2.00%、2.04%、2.08%、2.17%）。
- 分机构类型净多头持仓变化：私募增加1.32%，外资增加7.06%，理财子增加6.54%；周度变化：私募减少1.44%，外资减少6.49%，理财子减少7.22%。
宏观及行业新闻：
- 8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，二、三线城市分别下降0.7%、0.8%；二手住宅销售价格环比分别下降0.9%、1.0%。
- 央行9月14日进行1387亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，当日无逆回购到期。
趋势强度：
- 国债期货趋势强度：0（取值范围[-2,2]，分类为中性）。
研究结论：
国债期货市场受预期与配置需求驱动，利率曲线下行破新低。市场整体表现积极，但基本面存在压力。资金面有所宽松，但货币市场利率仍处于较高水平。现券收益率曲线涨跌不一，信用债收益率上行。持仓变化显示外资和理财子净多头增加，但私募净多头减少。宏观方面，房地产市场持续降温，央行维持流动性合理充裕。国债期货趋势强度中性，需关注后续政策与市场变化。
