格林大华期市早班车-鸡蛋白糖(20240918)

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究所证监许可【2011】1288号 2024年9月18日星期三 研究员：刘锦从业资格：F0276812投资咨询证书：Z0011862联系方式：19339940612 【行情复盘】 昨日ICE原糖大幅拉涨，ICE主力合约收盘价为20.39美分/磅，较上周一上涨3.82%。上周郑糖主力合约小幅上涨。截至9月13日，SR501合约日盘收盘价为5688元/吨，周涨幅1.23%。 【重要资讯】 1.截至8月底，全国累计销糖886万吨，同比增长9.6%；累计销糖率88.9%，同比放缓1.2个百分点。 2.印度政府允许糖厂用甘蔗汁和B重糖蜜生产高浓度乙醇。 3.2024/25榨季截至8月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为42261万吨，较去年同期的40664.5万吨增加1596.5万吨，同比增幅达3.93%；甘蔗ATR为137.27kg/吨，较去年同期的137.25kg/吨增加0.02kg/吨；累计制糖比为49.15%，较去年同期的49.17%减少0.02%；累计产乙醇204.57亿升，较去年同期的190.94亿升增加13.63亿升，同比增幅达7.14%；累计产糖量为2716.9万吨，较去年同期的2615万吨增加101.9万吨，同比增幅达3.9%。 4.巴西和印度正在开启甘蔗乙醇生产技术的合作，从而结束了在世界贸易组织（WTO）关于食糖补贴的贸易争端。 【市场逻辑】 外盘方面，巴西大火事件逐渐消化后，叠加油价持续走弱，外盘于前期出现连续回落，纽糖期价一度回落至18.43美分/磅。但是随着UNICA出具的最新报告和国际龙头食糖生产商的表态，此次巴西大火导致的后续影响再度引起市场关注。根据巴西中南部8月下半月压榨数据显示，截至9月1日巴西主产区（中南部地区）累计入榨甘蔗42261万吨，同比增长3.93%，累计产糖2716.9万吨，同比增长3.90%；而8月下半月巴西主产区产糖325.8万吨，同比下降6.02%。而昨夜纽糖快速拉涨说明市场对于过度依赖巴西出口的国际糖市仍较担忧，国内糖价短期内或仍较为抗跌。 内盘方面：本周内蒙古甜菜糖厂开机标志着国内2025/26食糖榨季正式揭开序幕，同时北方甜菜糖的丰产预期基本确定。此外，前期台风登录南方令广西等部分甘蔗田受损，市场新季食糖产量有所担忧。但是结合目前的数据来看，此次突发事件对我国新季甘蔗生长等造成的损害并不能从实质上扭转国内糖市供应增加的格局，因此国内糖价仍将面临一定供应压力。同时根据农业农村部最新数据显示，其对中国9月食糖供需形势预测数据不作调整，新季国内食糖生产总量仍维持1100万吨的预期。在国内缺乏基本面消息的情况下，短期主要关注外盘所带来的影响。 【交易策略】 SR501合约近期主要关注外盘上涨的带动作用，操作上关注5730元/吨压力位和5500元/吨支撑位。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建 议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究所对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。