电力月报：甘肃电力现货市场转正式运行，火电出力同比降幅收窄

电力行业月报摘要

主题概览

• 电力现货市场：甘肃电力现货市场已正式运行，旨在通过分时分区现货价格体系反映电能量市场的供需变化，特别针对新能源发电的功率预测和调度。
• 电力供需情况：7月电力消费增速略有放缓，但水电产量同比增幅收窄，火电产量同比降幅收窄。
• 电力市场数据：9月代理购电均价环比上升，但年度同比有小幅下降。电力市场分析显示，电力供需紧张态势下，煤电顶峰价值凸显。
• 投资策略：看好电力板块，尤其是煤电一体化公司、全国性煤电龙头以及电力供应偏紧区域的龙头，同时关注水电运营商和设备制造商及灵活性改造受益者。

关键数据点

• 电力现货市场：甘肃电力现货市场采用多层次出清机制，包括日前市场、实时市场和1分钟调频市场，以适应新能源发电的特性。
• 电力需求：7月全社会用电量同比增长5.69%，分行业和板块显示，制造业、高耗能及消费领域用电量基本持平。
• 电力供应：火电和水电发电量同比变动，分别下降4.90%和增加36.20%，核电和风电发电量同比分别上升4.30%和0.90%。
• 电力市场：9月代理购电均价环比上涨1.30%，年度同比下降2.67%。
• 电力市场分析：电力供需紧张背景下，煤电顶峰价值显现，电力市场化改革推进，电价趋势稳中有升，现货市场和辅助服务市场机制持续推广。
• 投资观点：电力板块有望迎来盈利改善和价值重估，煤电企业成本可控，设备制造商和灵活性改造受益。
• 风险因素：经济下滑、电力市场化改革进度、电煤长协保供执行力度不确定性。

行业新闻

• 国家发改委、国家能源局发布2024年可再生能源电力消纳责任权重通知。
• 全国新能源消纳监测预警中心公布7月各省级区域新能源并网消纳情况。
• 甘肃电力现货市场正式运行，标志中国电力市场化进程的重要进展。

结论

电力行业在经历了多轮供需挑战后，预计将迎来盈利改善和价值重估。煤电作为基础能源，其顶峰价值凸显。电力市场的深化改革，特别是现货市场和辅助服务机制的推广，以及容量电价机制的出台，将对行业产生积极影响。设备制造商和灵活性改造领域的企业有望从中受益。然而，宏观经济环境、电力市场化进程和电煤长协保供政策的执行力度是需要持续关注的风险因素。