香港投资日志

大市点评 联储局将召开会议，市场普遍预期联储局将开始降息，不过交易员对可能降息的幅度基本上存在分歧。CME Fedwatch显示，市场预计降息50个点子的机率为50%，降息25个点子的机率为50%。周三的举措可能会为联储局开始放松货币政策的计划定下基调，目前联储局正在努力应对对经济和就业市场降温的一些担忧。但最近的经济数据显示，通胀仍有一定黏性。 每日焦点 中国银行(3988):从股息角度看仍具投资价值 ➢内银绩后走势偏弱，现时跌势喘稳。中行第二季整体业绩符预期，上半年实现营业收入3,179.29亿元人民币(下同)，同比下滑0.56%；归母净利润1,186.0亿元，同比下降1.24%。期内净利息收入达2,267.6亿元，跌3.09%。非利息收入为911.69亿元，升6.36%；当中手续费及佣金收支净额428.6亿元，跌7.5%。第二季收入按年升2.1%，纯利按年升0.3%，较首季下滑2.9%有所回升。上半年拨备前经营溢利(PPoP)按年跌2.7%至2,097亿，第二季PPoP按年升0.1%(对比首季按年跌5.2%)，主要因净息差压力放缓及投资收入强劲，抵销了疲弱的手续费收入影响。 ➢净息差第二季喘稳，贷款业务保持平稳均衡增长。6月末贷款总额211,428.3亿元，比上年末增加11,810.51亿元，增长5.92%。上半年净息差为1.44%，较去年同期跌23个基点。一方面，生息资产平均收益率跌17个基点，主要是受境内人民币贷款市场报价利率(LPR)下调及存量房贷利率调整等因素影响，人民币资产收益率下降。另一方面，付息负债平均付息率升6个基点，主要是外币市场利率上行带动外币负债付息率上升。但第二季净息差优于预期，与上季持平于1.44%。 ➢上半年一级核心资本充足率为12.03%，按季升1个基点，资本水平维持稳定；第二季不良贷款率稳定在1.24%，与上季持平。中期息为0.1208元人民币，中期分红比率约30%，股息率>7%，从股息角度看仍具投资价值。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 其他数据 十大沽空股份 本周经济日志 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。