橡胶日报：受美国飓风影响，丁二烯原料价格上涨

研究院化工组 策略摘要 研究员 天然橡胶方面，期货午后拉涨，盘中套利盘加仓，远月船货成交价格买涨，但下游跟进不足，原材料成本压力不断增加，高价买盘意愿低迷，盘后买盘不多，高价成交困难。顺丁橡胶方面，受到美国飓风的影响，丁二烯产能下降，导致美国短期丁二烯原料供应紧张，供应来说使得丁二烯价格有所支撑。下游需求依旧以小单刚需为主，导致现货交易量受限。综合评估顺丁橡胶市场意向价格上涨。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 ■市场分析 天然橡胶： 现货及价差：9月12日，RU基差-1620元/吨（-400），RU与混合胶价差1770元/吨（0），烟片胶进口利润-6825元/吨（+306），NR基差115元/吨（-60）；全乳胶15425元/吨（-100），混合胶15275元/吨（+300），3L现货15475元/吨（-100）。STR20#报价1895美元/吨（+30），全乳胶与3L价差-50元/吨（0）；混合胶与丁苯价差-325元/吨（+300）； 联系人 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 原料：泰国烟片83.78泰铢/公斤（+0.15），泰国胶水71泰铢/公斤（0），泰国杯胶57.35泰铢/公斤（+0.15），泰国胶水-杯胶13.65泰铢/公斤（-0.15）； 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com 开工率：9月6日，全钢胎开工率为58.94%（+0.09%），半钢胎开工率为79.00%（+0.04%）；库存：9月6日，天然橡胶社会库存为120.7万吨（+0.20），青岛港天然橡胶库存为455159吨（-4975），RU期货库存为260494吨（+3193），NR期货库存为149084吨（-4939）； 从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 顺丁橡胶： 现货及价差：9月12日，BR基差-75元/吨（-350），丁二烯上海石化出厂价13600元/吨（+300），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价15500元/吨（+100），浙江传化BR9000报价15300元/吨（+50），山东民营顺丁橡胶15400元/吨（+200），BR非标价差-25元/吨（+200），顺丁橡胶东北亚进口利润-85元/吨（+143）； 开工率：9月6日，高顺顺丁橡胶开工率为58.55%（+0.18%）；锦州石化临时停车，振华新材料已停车检修，而菏泽科信装置降负运行，山东威特长期停车需关注重启计划； 库存：9月6日，顺丁橡胶贸易商库存为3490吨（-360），顺丁橡胶企业库存为2.091吨（0.04）； 策略 RU、NR谨慎偏多。天然橡胶方面，期货午后拉涨，盘中套利盘加仓，远月船货成交价格买涨，但下游跟进不足，原材料成本压力不断增加，高价买盘意愿低迷，盘后买盘不多，高价成交困难。 BR谨慎偏多。顺丁橡胶方面，受到美国飓风的影响，丁二烯产能下降，导致美国短期丁二烯原料供应紧张，供应来说使得丁二烯价格有所支撑。下游需求依旧以小单刚需为主，导致现货交易量受限。综合评估顺丁橡胶市场意向价格上涨。 风险 下游轮胎需求转差库存累积、原料价格转弱、库存降库受阻。 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:RU基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................4图2:NR基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................4图3:RU-混合胶丨单位：元/吨........................................................................................................................................................4图4:烟片进口利润丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图5:云南胶水价格丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图6:泰国胶水价格丨单位：泰铢/公斤...........................................................................................................................................4图7:泰国杯胶丨单位：泰铢/公斤...................................................................................................................................................5图8:泰国胶水-杯胶丨单位：泰铢/公斤.........................................................................................................................................5图9:混合胶-丁苯丨单位：元/吨.......................................................................................................................................................5图10:全乳胶-3L丨单位：元/吨......................................................................................................................................................5图11:全乳胶-混合胶丨单位：元/吨..............................................................................................................................................5图12:3L-混合胶丨单位：元/吨........................................................................................................................................................5图13:RU-NR丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................6图14:青岛港口库存丨单位：吨......................................................................................................................................................6图15:RU期货库存丨单位：吨.........................................................................................................................................................6图16:NR期货库存丨单位：吨........................................................................................................................................................6图17:丁二烯价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................6图18:韩国丁二烯FOB丨单位：美元/吨.......................................................................................................................................6图19:顺丁橡胶齐鲁石化BR9000丨单位：元/吨.......................................................................................................