Oil Market Report - February 2024

核心观点

• 全球石油需求增长放缓：2023年第四季度，全球石油需求年增长放缓至180万桶/日，主要受中国需求下降影响。预计2024年需求增长将进一步放缓至120万桶/日，全年增长预计为120万桶/日，其中中国、印度和巴西将继续主导增长。
• 全球石油供应下降：2024年1月，受北美极端天气和OPEC+减产影响，全球石油供应环比下降140万桶/日。但非OPEC+供应将在2024年第二季度恢复增长，全年供应预计增长170万桶/日，其中美国、巴西、圭亚那和加拿大将主导增长。
• 炼油产能加速：2024年，全球炼油产能将加速增长，预计全年增长100万桶/日，其中中东地区将主导增长。
• 炼油利润回升：2024年1月，受美国墨西哥湾沿岸炼油厂因冬季寒潮关闭影响，美国 Gulf Coast (USGC) 炼油利润大幅回升。新加坡炼油利润小幅上涨，欧洲炼油利润则有所下降。
• 全球石油库存下降：2024年1月，全球石油库存大幅下降约600万桶，其中陆地库存下降至至少2016年以来的最低水平。
• 油价上涨：2024年1月，受中东紧张局势加剧和北美供应中断影响，布伦特原油期货价格上涨5美元/桶，至约83美元/桶。

关键数据

• 2023年第四季度，全球石油需求年增长为180万桶/日。
• 2024年全球石油需求预计增长120万桶/日。
• 2024年1月，全球石油供应环比下降140万桶/日。
• 2024年全球石油供应预计增长170万桶/日。
• 2024年全球炼油产能预计增长100万桶/日。
• 2024年1月，USGC炼油利润平均上涨4.6美元/桶。
• 2024年1月，全球石油库存下降约600万桶。
• 2024年1月，布伦特原油期货价格上涨5美元/桶，至约83美元/桶。

研究结论

• 全球石油市场在2024年将保持供应过剩，但地缘政治风险和低库存可能限制市场波动。
• 非OPEC+供应的增长将主导2024年全球石油供应增长。
• 中东地区炼油产能的增长将主导2024年全球炼油产能增长。
• 美国墨西哥湾沿岸炼油厂因冬季寒潮关闭导致USGC炼油利润大幅回升。
• 全球石油库存下降至至少2016年以来的最低水平。
• 中东紧张局势和北美供应中断导致油价上涨。