大越期货铁矿石早报

铁矿石研报总结

基本面

• 钢厂连续减产后上周开工情况小幅回升，但铁矿需求总体维持弱势。
• 供应端三季度预计仍保持同比增长，供应偏宽松，港口库存维持高位。

基差

• 日照港PB粉现货折合盘面价777，基差83，现货升水期货。
• 日照港巴粗现货折合盘面价747，基差53，现货升水期货。

库存

• 港口库存15408.95万吨，环比增加36.57万吨。

盘面

• 价格在20日线下方，20日线向下。

主力持仓

• 铁矿主力持仓空增。

预期

• 本周跌势有所缓和，钢厂持续减产后有所复产，原料端需求低位企稳。
• 矿价预计短期维持低位震荡，操作建议I2501：670-700区间操作。

利多因素

1. 终端需求低位企稳。

利空因素

1. 铁水产量降至低位，铁矿需求转弱。
2. 港口库存保持高位。
3. 人民币汇率低位走强。

本周交易逻辑

• 下游终端需求弱势延续，钢厂八月减产后当前原料需求弱势，预计价格低位区间震荡运行。

风险点

• 下行风险：钢材终端需求弱势运行。
• 上行风险：钢厂开工大幅反弹，终端需求迎来改善。

关键数据

• 铁矿石港口现货价格、期现基差、进口利润、发运量、港口库存与钢厂库存、到港量与疏港量、港口日均成交与钢厂日均铁水。