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Evening session notice 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 方正中期期货研究院 2024年9月11日星期三 观点概览 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 【重要资讯】 【交易策略】 【市场逻辑】 【交易逻辑】 环比变化117元/吨。 【重要资讯】 MPOB报告：8月份马棕产量环比增加2.87%至189.4万吨，符合市场此前预期的189-190万吨。8月份马棕出口环比减少9.74%至152.5万吨，略高于市场此前预期的150万吨，8月末马棕期末库存环比增加7.34%至188.3万吨，略高于市场预期的186万吨。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年9月1-5日马来西亚棕榈油单产增加7.38%，出油率减少0.36%，产量增加5.37%。 【市场逻辑】 棕榈油：MPOB报告显示8月份马棕产量环比增加2.87%至189.4万吨，8月末马棕库存环比增加7.34%至188.3万吨，库存增幅略大于市场此前预期。9-10月份马棕和印尼棕榈油均存增产预期，高频数据方面，9月1-5日马棕环比增产7.38%。印尼计划降低棕榈油出口levy，以提高较其它植物油价格竞争力。但目前豆棕价差倒挂，产地棕榈油出口难有亮眼表现，9月1-10日马棕出口环比下降4.61-5.2%。9-10月产地存累库存预期，产地现货报价存松动的可能。长期来看，印尼将在25年施行B40政策代替目前的B35，或将在25年带来278万吨棕榈油消费增量，远期价格支撑仍存。短期关注原油价格走势、产地出口情况。 菜籽油：国内菜籽及菜油库存高位有所回落，近月买船充足。商务部对加拿大进口油菜籽发起反倾销立案调查，远期加拿大菜籽进口政策存较大不确定性。关注中加贸易关系走向，政策升水对盘面将产生较强支撑。但其它大宗油脂供需偏宽松，原油价格处于低位，将制约菜油上涨空间。 【交易策略】 套利延续逢低做多菜棕价差，商品市场情绪回暖，棕榈油期价预计反弹，下方支撑7600-7650，上方压力8100-8120.菜油期价短期震荡，逢低可尝试做多，下方支撑8450-8500，上方压力9189-9200. 【行情复盘】 期货市场：玉米主力11合约周三震荡整理，收于2209元/吨，跌幅为0.23%；玉米淀粉主力11合约周三震荡整理，收于2620元/吨，涨幅0.11%； 现货市场：周三玉米现货价格稳中偏弱。北方玉米集港价格2240-2260元/吨（新作挂牌），水分14.5%，较周二下跌10元/吨；广东蛇口散船2340-2360元/吨，集装箱一级玉米报价2460-2480元/吨，预售2450-2460元/吨；东北玉米价格走低，黑龙江深加工干粮收购2190-2260元/吨，吉林深加工玉米主流收购2180-2280元/吨，内蒙古玉米主流收购2180-2220元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2300-2410元/吨；华北玉米深加工玉米价格走低，山东2310-2450元/吨，河南2320-2370元/吨，河北2300-2360元/吨。 【重要资讯】 （1）深加工企业玉米淀粉开机情况：本周（9月5日-9月11日）全国玉米加工总量为60.56万吨，较上周增加1.51万吨；周度全国玉米淀粉产量为29.15万吨，较上周产量增加1.04万吨；周度开机率为56.35%，较上周升高2.01%。（钢联农产品） 【市场逻辑】 外盘市场，市场相对变化有限，整体依然受到宽松预期的压制，不过市场对于既定的宽松预期已经有所反映，同时随着新季玉米生长的推进，新季产量预期的波动幅度有所下降，当前宽松预期对期价的持续施压力度有所减弱，且市场很有可能迎来新季产量预期 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
