原油日报：油价继续大幅回落，布伦特跌破70美元

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 10月原油期货收跌2.96美元，跌幅将近4.31%，报65.75美元/桶。布伦特10月原油期货收跌2.65美元，跌约3.69%，报69.19美元/桶。上期所原油期货2410合约夜盘收跌2.71%，报496.20元人民币/桶。(来自Bloomberg) 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.乌克兰能源部：过去一天内，俄罗斯军队袭击了7个地区的能源设施。(来自Bloomberg) 3.壳牌：因风暴逼近得克萨斯州海岸，暂停在墨西哥湾的Perdido和Whale部分钻探作业。(来自Bloomberg) 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.热带风暴“弗朗辛”强度加大，墨西哥湾石油钻探企业部分停产。雪佛龙表示其在墨西哥湾油厂的生产保持正常水平。(来自Bloomberg) 5.美国能源部宣布购买340万桶石油补充美国战略储备。(来自Bloomberg) 6尼日利亚将九月Qua IBOE原油官方销售价格设定为较基准价格升水3.25美元/桶。(来自Bloomberg) 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 投资逻辑 昨日油价继续大幅下跌，虽然飓风弗朗辛直接登录路易斯安娜影响美湾地区的海上原油生产、港口运营以及炼厂运营，但不管是海上生产平台还是炼厂关停都是预防性与暂时性的，目前市场预计弗朗辛对美国市场的冲击较为有限，由于炼厂关停增加，短期内有利于成品油裂解走高，此外，布伦特在70美元/桶有大量的生产商看跌期权，在跌破70整数关口后带来的负伽马效应增加期货空头对冲会带来更大的下跌，短期油价的下跌可能是由非基本面因素推动的，但随着APPEC会议市场参与者交流，对于中国需求的长期趋势观点趋于一致，需求将要比市场预计的更早达峰，这意味这主流机构如IEA、EIA以及OPEC的平衡表需求仍有较大的下修空间，实际上此轮下跌的核心原因还是交易需求预期差。 ■策略 三季度在油价高位寻找做空或者做空月差机会，择机做空汽油与柴油裂解价差 ■风险 上行风险：核心产油国的突发性断供、美国战储收储力度超预期（5000万桶）、欧美收紧俄罗斯、伊朗或委内瑞拉制裁导致供应大幅削减 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................