北交所周报：天工股份上市暂缓，瑞华技术即将发行

2024年09月07日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（9.2-9.6） 天工股份上市暂缓，瑞华技术即将发行 摘要 周观点：本周，北交所整体表现较弱，北证50指数较周一开盘市值下降5.4%。流动性继续下滑，周成交额约为118.0亿元，较大幅度低于上周水平。本周内 北交所251只个股中有23只股票上涨，228只股票下跌，个股表现不一，其中立方控股区间内上涨16.5%，晶赛科技区间内下跌18.1%。新股审核方面，本周共7家企业更新发行上市项目审核动态，1家企业上市委会议暂缓，4家 企业已问询，1家企业已注册，1家企业已终止。北交所市场在本周整体表现出一定的波动性，虽然指数有所下跌，但个股表现活跃，显示出市场的一定韧性。北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，随着制度的持续完善和上市公司数量的增加，市场优势将得到进一步强化，因此我们仍长期持续看好北交所发展前景。投资者也应密切关注市场动态和公司基本面变化，关注高增长行业精选优质个股进行投资，同时注意分散投资风险。 行情回顾：本周，北交所整体表现较弱：周五（8月30日）收盘市值2841.51亿元，北证50指数较周一（9月2日）开盘市值下降5.4%，整体落后创业板约2.7个百分点（创业板指下降约2.7%）；落后市场约2.7个百分点（沪深 300下降约2.7%）。 北证A股板块对比：截至2024年9月6日，北证A股成分股个数共251个，公司平均市值11.3亿元，同期创业板个股平均市值为65.0亿元，科创板平均市值为80.8亿元。从成交量上来看，“2024年9月2日（周一）-2024年9 月6日（周五）”北交所板块周交易金额为118.0亿元，平均周交易金额为 0.5亿元，区间换手率为10.2%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM，中位数）为17.4倍，PE绝对值较上周五（8月30日）下降0.7倍。 本周北交所无新股上市。 下周北交所共1家企业更新新股发行动态：瑞华科技（920099.BJ）。 下周北交所无企业上会。 要闻：截至2024年9月2日，共有251家公司在北交所上市，总市值约3000 亿元，北交所合格投资者数量突破700万户，公开发行募资530亿元，平均 每家企业获得融资2.06亿元，再融资募资13.5亿元。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 联系人：李艾莼 电话：17396222897 邮箱：liac@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 20% 10% 0% -10% -20% -30% 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 24-07 24-08 24-09 -40% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（9.2-9.6） 成分股个数251 总市值（亿元）2841.51 公司平均市值（亿元）11.32 板块周交易金额（亿元）118.01 平均周交易金额（亿元）0.47 区间换手率（%）10.16 相关研究 1.北交所周报（8.26-8.30）：半年报发布完毕，成光电信上市(2024-09-02) 2.北交所周报（8.19-8.23）：太湖远大上市首日涨36.1%，天工股份上会在即(2024-08-26) 3.北交所周报（8.12-8.16）：成电光信即将申购，科拜尔上会在即 (2024-08-19) 4.北交所周报（8.5-8.9）：太湖远大即将发行，成电光信提交注册 (2024-08-12) 5.北交所周报（7.29-8.2）：成电光信注册生效，科力股份上会在即 (2024-08-05) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾2 4北交所相关基金4 5北交所公司重要公告6 5.1专利证书6 5.2回购进展6 5.3解除限售7 5.4股权激励7 5.5回购方案8 5.6人员变动8 5.7政府补助8 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻9 8风险提示9 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾2 图4：本周北交所股票涨幅前五3 图5：本周北交所股票跌幅前五3 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%4 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍4 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2024/9/6）1 表2：下周新股申购动态2 表3：涨跌幅前五股票基本信息3 表4：涨跌幅前五股票市场数据3 表5：北交所主题基金区间涨跌幅表4 表6：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2024年9月6日，北证A股成分股个数共251个，公司平均市值11.3亿元，同 期创业板个股平均市值为65.0亿元，科创板平均市值为80.8亿元。从成交量上来看，“2024 年9月2日（周一）-2024年9月6日（周五）”北交所板块周交易金额为118.0亿元，平均周交易金额为0.5亿元，区间换手率为10.2%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM，中位数）为17.4倍，PE绝对值较上周五（8月30日）下降0.7倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2024/9/6） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 251 11.82 143.56 0.57 12.53 北证A股（本区间） 251 11.32 118.01 0.47 10.16 科创板 575 80.77 1605.84 2.79 6.58 创业板 1351 65.03 7740.64 5.73 18.75 上证A股 2265 218.08 12578.04 5.55 7.17 深证A股 2834 90.28 16645.54 5.87 14.36 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 30.0 28.0 26.0 24.0 22.0 20.0 18.0 16.0 14.0 12.0 10.0 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 本周北交所无新股上市 下周北交所共1家企业更新新股发行动态：瑞华技术（920099.BJ）将于9.9发布发行公告。 瑞华技术（920099.BJ）所属行业为国防军工，主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。2023年公司营业收入为2.2亿元，归母净利润为45.0百万元。 表2：下周新股申购动态 周一 周二 周三 周四 周五 2024-09-09 2024-09-10 2024-09-11 2024-09-12 2024-09-13 路演：瑞华技术发行公告：瑞华技术 申购：瑞华技术 发行结果公告：瑞华技术 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周北交所无企业上会。 3本周行情回顾 分析周期为2024年9月2日（周一）-2024年9月6日（周五）。 本周，北交所整体表现较弱：周五（9月6日）收盘市值2841.51亿元，北证50指数 较周一（9月2日）开盘市值下降5.4%，整体落后创业板约2.7个百分点（创业板指下降约 2.7%）；落后市场约2.7个百分点（沪深300下降约2.7%）。 图3：本周行情回顾 -2.93% -5.77% -4.25% -3.03% -4.58% -2.68% -2.71% -2.61% -2.69% -5.38% 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数北证50 -7%-6%-5% -4%-3%-2%-1%0% 数据来源：iFinD，西南证券整理 个股层面，本周内北交所251只个股中有23只股票上涨，228只股票下跌。其中，立方控股区间内上涨16.5%，市盈率（TTM）为-645.4倍；晶赛科技区间内下跌18.1%，市盈 率（TTM）为251.8倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北交所股票跌幅前五 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 16.52% 13.65% 9.24% 5.63%5.53% 立方控股华阳变速力王股份汉鑫科技成电光信 0% -5% -10% -15% -20% 晶赛科技宁新新材诺思兰德旭杰科技倍益康 -13.92% -13.23% -13.08% -15.45% -18.09% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周内涨幅前五的股票处于计算机、汽车、电力设备以及国防军工。上涨的23只股票 市盈率估值（TTM）水平居中，其中有8只股票市盈率估值（TTM）超过30倍。 表3：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 833030.BJ 立方控股 计算机 向客户提供人员和车辆出入口控制与管理产品的研发、生产、销售及持续服务 839946.BJ 华阳变速 汽车 汽车变速系统零部件的研发、生产和销售。 831627.BJ 力王股份 电力设备 锌锰电池、锂离子电池的研发、生产和销售。 837092.BJ 汉鑫科技 计算机 为智慧城市提供解决方案及为智能建筑提供系统集成服务 920008.BJ 成电光信 国防军工 网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。 跌幅前五 871981.BJ 晶赛科技 电子 石英晶体元器件及其封装材料的研发、生产及销售。 839719.BJ 宁新新材 基础化工 特种石墨材料及制品的研发、生产和销售。 430047.BJ 诺思兰德 医药生物 生物工程新药研发、技术服务、技术转让 836149.BJ 旭杰科技 建筑装饰 从事建筑装配化全过程服务和分布式屋顶发电及光伏建筑一体化服务。 870199.BJ 倍益康 家用电器 康复理疗类医疗器械的研发、生产、销售和服务 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 表4：涨跌幅前五股票市场数据 代码 股票 所属行业 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率（PE， TTM） 净利率 （%） 毛利率 （%） 时间 2024/9/6 2023/12/31 2023/12/31 2024/9/6 2023/12/31 2023/12/31 涨幅前五 833030.BJ 立方控股 计算机 11.19 4.81 37.85 -645.42 7.89 51.82 839946.BJ 华阳变速 汽车 6.52 3.24 -29.73 -17.68 -9.16 -2.38 831627.BJ 力王股份 电力设备 10.83 5.87 27.65 47.74 4.71 15.78 837092.BJ 汉鑫科技 计算机 10.25 3.64 30.01 44.96 8.24 25.40 920008.BJ 成电光信 国防军工 12.37 2.16 45.04 23.44 20.84 50.40 跌幅前五 871981.BJ 晶赛科技 电子 11.01 3.61 -5.67 251.82 -1.57 10.87 839719.BJ 宁新新材 基础化工 6.27 7.25 58.50 -1084.99 9.87 24.15 430047.BJ 诺思兰德 医药生物 29.18 0.60 -48.13 -73.01 -75.99 49.20 836149.BJ 旭杰科技 建筑装饰 4.16 7.82 10.70 25.02 1.59 15.40 代码 股票 所属行业 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率（PE， TTM） 净利