尿素：看空情绪集中

尿素区域现货流通图 尿素国际区域流通图 尿素周报观点 供应：本周期部分企业检修：鄂尔多斯化学工业、阳煤丰喜肥业。本周期恢复的企业：四川天华股、山东华鲁恒升、安徽晋煤中能化工、中煤鄂尔多斯能源、贵州赤天化。预计，下周尿素日产量将在17.9万吨附近。 库存：截至2024年9月5日，中国国内尿素企业库存量63.62万吨，环比+8.77万吨，中国主要港港口尿素库存统计20.5万吨，环比+7万吨。 需求：在需求面一直未见明显好转之下，业者心态尤为重要，对于当前复合肥工厂来说，成品走货依旧是决定开工问题的关键，整体需求面支撑依旧偏弱。 现货：本周日山东1860（01基差+40），河南1860（01基差+40） 策略观点：本周尿素现货、盘面价格双下跌，但盘面下跌幅度小于现货，本周商品情绪较差，行情普跌的背景下尿素盘面表现偏强，一方面尿素价格已经抵达固定床成本线，另一方面尿素一直处于弱预期的状态，补跌幅度有限。从供应面来看，下周国内尿素日产预期在17.9万吨附近，日均产量小幅提升。需求面来看，随着秋季肥铺货时间逐渐推进，虽然复合肥暂时出货不温不火，但近期仍有随时好转趋势。不过农业方面短期刚需支撑偏弱。短期供需矛盾依旧凸显，市场谨慎情绪未有减缓，但不排除冬储以及山西环保政策确定后，行情暂时托底反弹。 库存 来源:南华研究 来源:南华研究 持仓成交 来源:同花顺,南华研究 区域价格 来源:南华研究 来源:南华研究 月差 来源:同花顺,南华研究 成本 来源:南华研究 待发订单与利润情况 来源:南华研究 来源:南华研究 来源:南华研究 尿素日产与开工率 来源:南华研究 外盘价格（小颗粒） 来源:南华研究 外盘价格（大颗粒） 来源:南华研究 来源:南华研究 三聚氰胺价格 来源:南华研究 三聚氰胺开工与利润 来源:南华研究 复合肥价格 来源:南华研究 来源:南华研究 复合肥开工与利润 来源:南华研究 来源:南华研究 动力煤价格与库存 来源:SMM,南华研究 来源:SMM,南华研究