海风板块总体情况
2023年上半年，海风板块项目动工和招标进度缓慢，导致企业业绩承压。预计三季度项目将加速启动，订单和未交付订单加快交付，业绩有望改善。钦州和江苏项目启动后，国内招投标数据将改善，海外海风订单陆续落地，带动板块进入新一轮配置周期。
深远海项目发展
国内深远海海上风电处于起步阶段，江苏如东、青州五期等示范项目取得进展。广东省国光海域16GW项目中已有8GW核准，广西和上海也有多个项目获批。深远海发展面临行业规范和管理界面划分的挑战，预计行业标准最快明年底出台。十四五末期是开端，十五五期间将快速发展。
国内重点项目进展
江苏省850MW国信大丰项目预计三季度动工，其他2.05GW项目年内动工。青州五期和31、32项目招投标完成，预计三季度象征性动工。下半年辽宁、山东、浙江、福建、广东、广西等地将有多个项目开工或招标，全年开工量约12GW。
海外市场和项目
海外项目毛利率提升，主要因欧洲风电企业产能紧张，国内企业欧洲市场机会增加。预计毛利率比国内高3-4个百分点。东方电缆和中天科技欧洲项目跟踪量约300亿人民币，主要集中在英国和德国，预计每年欧洲订单量三四十亿人民币。
行业趋势和挑战
山东省海缆企业多，未来可能形成各企业在不同城市主导的局面。尽管产能多，但需求大，其他企业仍有机会。各地政府以投资换项目趋势可能加剧，未来不同企业在各省布局现象将更普遍。欧洲本土企业扩产，但基建慢，三四年内产能不会大幅增加，现有产能可满足每年约10GW需求。
Q&A部分总结
- 深远海风电规划和发展：是行业趋势，国内尚处起步阶段，已有示范项目，广东、广西等地项目核准，面临规范制定和管理权属划分挑战。
- 行业规范制定进展：预计明年底出台，十四五期间无较大突破，十五五期间快速发展，管理权限今年将明确。
- 深远海风电发展必要性：近海资源受限，深远海资源更丰富，成本随风机大型化降低，政策支持，具备经济可行性。
- 江苏省深远海项目进展：国信大丰850MW项目三季度动工，其他2.05GW项目年内动工。
- 青州五期和31、32项目进展：青31、32项目招投标完成，三季度象征性动工；青州五期三季度解决航道影响，明年正式开工，今年可能举行仪式。
- 海南海缆招标时间：31号海缆八月份，32号海缆七月底。
- 31号海缆项目开工时间：三季度左右。
- 五期海缆项目招标和价格：招标完成，价格比去年高约5%，企业通过期货市场套保，原材料上涨影响不大，前置工作今年完成，可能很快开标。
- 下半年主要项目：多个项目开工或招标，具体数据和省份需进一步确认。
- 今年海上风电项目进展：辽宁三个项目开工，河北天津较少，山东0.5GW开工，上海暂停，浙江、福建、广东多个项目，全年12GW招标。
- 明年海上风电项目招标预期：15GW左右，基于已核准项目，可能年底前核准更多。
- 山东省海缆企业竞争格局：未来可能形成各企业在不同城市主导格局，如青岛汉缆在青岛、东方电缆在烟台等。需求大，产能不足，其他企业仍有机会。
- 其他省份市场竞争：政府以投资换项目趋势加剧，未来各省份内单一企业占据市场局面可能被打破，如广西、广东等地。
- 海外风电项目毛利率：去年到今年有所上升，因欧洲产能紧张，国内企业机会增加，提升约3-4个百分点，高于国内项目。
- 国内头部企业海外项目池：东方电缆跟踪项目约300亿人民币，中天科技主要精力在德国，东方电缆在英国，最近中标20亿人民币项目，今年或明年年初再落地10亿级项目。
- 欧洲订单获取量预期：每年至少三四十亿人民币，300亿人民币项目池中至少一半订单量将被国内企业获得。
- 亨通欧洲市场订单情况：参与度不高，主要竞争者包括中天科技、东方电缆、日本和韩国企业，220千伏以下项目竞争激烈，500千伏直流项目难度大。
- 本土企业产能扩张：积极扩产，如普瑞斯曼计划在美国建厂，NKT欧洲扩建有限，耐克森海南工厂改造扩充产能，但扩建需较长时间，三四年内无显著增加。
- 欧洲现有海缆产能：几家本土企业满负荷运转，每年可满足约10GW需求。
- 欧洲每年建设海缆产能：每年开工建设的量约3多GW，但招投标量去年到今年至少15-20GW，如国家电网招标14GW项目，主要为500千伏直流项目，离岸距离超250公里，需求大。
- 国内海缆企业参与电力互联项目：主要精力仍在风电项目，参与较小项目约20%，电力互联项目通常使用500千伏直流，国内企业参与可能性小。
- 电力互联项目毛利率：与海上风电相似，甚至可能更高，因应用环境更恶劣，水深达几百米甚至上千米，要求更高，结构更复杂。
- 深远海规划项目量级：已规划约40GW，预计到十五五期间至少翻倍至80GW，江苏、广东、上海、浙江等省份将向深远海推进。广东省已规划16GW深远海项目，未来规划更大。
