钢材日评

日期 2024 年 9 月 6 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 9 月 5 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2501 弱势反弹后再度走低，两合约分别创 2020 年 4 月中上旬和 2020 年 5 月上旬以来 1 月合约新低。不锈钢期货主力合约 2411 反弹后涨幅收窄。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 螺纹钢、热卷 2501 合约日线 KDJ 继续呈发散状下行。螺纹钢 2501 合约日线 MACD 绿柱扩大。热卷 2501 合约日线 MACD 死叉。 1.2 后市展望： 消息面上，9 月 3 日，中国钢铁工业协会组织召开两广地区行业自律会，分析两广地区钢材市场供需形势，研判后期市场走势，探索长短流程企业协同机制，维护区域市场平稳有序发展。与会企业一致认为，今年以来钢材市场需求明显下降、价格大幅下跌、亏损面持续扩大，两广地区尤为突出，钢材价格由以往的全国价格“高地”一度沦为价格“洼地”，甚至出现南材北运现象。此次会议的召开非常迫切和及时，面对严峻的市场形势，两广地区钢铁企业须统一认识、统一思想、统一行动，共同作为，合理释放产能，促进供需平衡，维护平稳有序市场秩序，促进两广市场健康发展。 基本面上，从最新一期的周产量、库存和表观消费量数据来。产量方面，新一期全国钢材五大品种周度总产量由跌转涨，较前期增长 22.51 万吨。细分来看新一期五大品种产量中，热卷产量再次回升至 8 月中下旬相同的水平，至 310.48万吨，环比增长 1.78%。螺纹钢本周的表现则较为亮眼，产量增幅较大，增加 16.27万吨，环比增长 10.03%。 库存方面，库存走势相对健康，社库连续 7 周累减，其中螺纹钢周度社会库存的下降幅度仍较大，社库减少 33.57 万吨，环比-7.58%，目前螺纹钢社库已降至去年年底的水平。热卷社库再度小幅累库，较上周社库增长 2.47 万吨，环比增长 0.71%。厂库来看，已连续 6 周去库，螺纹钢厂库库存下降 6.51 万吨，环比减少-4.26%。热卷厂库继续小幅累库，增加了 0.7 万吨的库存，环比增长 0.73%。 消费量来看，本周螺纹表观消费量已连续四周小幅上升，但数据较上周基本保持不变，增长 0.24 万吨，环比 0.11%。热卷的消费量仍维持在 300 万吨以上的区间，增长 1.86 万吨，环比增长 0.61%。 综合来看，虽然螺纹钢的库存降幅持续扩大，产量回升，但市场对成材的需求未大幅增长，螺纹钢的现货市场恢复程度较慢。同样热卷也对成材行情的复苏带来了一定的拖累，热卷市场目前的消费量无法消化前期的高库存和较高产量。与此同时，通过观察高炉、电炉的开工率，以及铁水的日均产量，仍在持续下跌。因此，在这种情况下市场行情虽有向好苗头，但盘面短期内仍将维持震荡偏弱的走势。我们认为，黑色系现货市场的供需两端较前期有小幅改善，但结合现实来看，钢厂仍未大面积复工，铁水产量尚未复苏，因此盘面“金九银十”的季节性走势仍需进一步等待未来钢材的需求来决定。只有钢材市场现货端彻底好转，钢企才会进行大面积的复产，进而盘面企稳向上。目前螺纹钢、热卷期货主力合约 2501 将维持震荡偏弱运行。 二、行业要闻 山西省商务厅、省财政厅等 7 部门近日联合印发《关于进一步做好全省汽车以旧换新有关工作的通知》，就提高汽车报废更新补贴标准、提高汽车置换更新补贴标准、加大资金支持力度、优化汽车以旧换新审核等方面作了明确规定。燃油车报废更新补贴由原来 7000 元提升至 1.5 万元，新能源车报废更新补贴由原来 1 万元提升至 2 万元，同时政策溯及既往，已经领取相关补贴的消费者按照新标准补发差额。 9 月 5 日 Mysteel 统计新口径 114 家钢厂进口烧结粉总库存 2532.98 万吨，环比上期降 58.55 万吨。进口烧结粉总日耗 114.92 万吨，增 3.96万吨。库存消费比 22.04，降 1.31。原口径 64 家钢厂进口烧结粉总库存1055.88 万吨，降 19.86 万吨。进口烧结粉总日耗 60.43 万吨，增 2.86万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比 86.28%，增 0.74 个百分点。钢厂不含税平均铁水成本 2614 元/吨，降 14 元/吨。此外，新口径 114 家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本 2648 元/吨，降 17 元/吨。 据 SMM 进口矿成本利润表看，进口矿利润小幅下降；美国公布的 ISM 制造业 PMI 数据低于市场预期，进一步引发了市场对美国制造业的担忧。叠加周末 8 月中国 PMI 数据。共同导致黑色系期货价格大幅下跌。从铁矿石的基本面来看，本周高炉复产数量有所增加，高炉开工率和铁水产量略有回升。尽管钢厂复产速度较慢，但预计下周铁水产量将明显增加，可能对矿价形成一定支撑，预计进口矿利润或将小幅回暖。 新浪财经消息，新加坡铁矿石期货跌至 2022 年以来最低水平，今年迄今铁矿石价格已下跌逾三分之一。钢铁需求低迷钢厂亏损，铁矿石价格面临严峻压力。夏季过后钢铁采购通常回暖，将给生产商带来新的考验。新加坡铁矿石期货一度下跌 1.6%，至每吨 91.05 美元，为 2022 年 11 月以来最低。截至当地时间 10:41，铁矿石价格报每吨 91.1 美元，本周下跌近 10%。 印尼协调部副部长：印尼政府将召集镍行业讨论矿石供应问题。 据华盛顿邮报，美国总统拜登准备阻止日本制铁公司 141 亿美元收购美国钢铁公司的交易。据知情人士透露，拟议的交易有待美国外国投资委员会（CFIUS）审核，一旦 CFIUS 的决定呈交总统案头，拜登计划予以否决。他们表示，最快将于本周做出决定。美国钢铁公司在纽约市场重挫 24%。美国钢铁公司总部所在的宾夕法尼亚州是一个重要摇摆州，白宫官员称，CFIUS 尚未向总统传达他们的建议。 大众网消息，近日，在山钢股份棒材厂生产现场，首批新国标螺纹钢产品顺利完成粗轧、精轧、称重等轧制工序，经检验，产品力学性能、钢筋重量偏差等各项技术指标均符合新国标 GB1499.2-2024 标准要求，该批螺纹钢产品将陆续发往市场。 近日，敬业热卷板事业部精轧线成功轧制桥梁用耐候钢 Q345qDNH，集团品种钢再添新成员。Q345qDNH 具有优质的耐锈性能，能够抵抗大气腐蚀，延长使用寿命，减少涂装需求，从而达到环保和省工节能的效果。因其优异的耐候性和力学性能被广泛应用于桥梁、高层建筑和铁路等工程，可以提高桥梁的耐久性和安全性，满足高层建筑结构对材料强度和耐腐蚀性的要求。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com