量稳换手率变化率SCR因子绩效月报20240831

东吴证券研究所发布的《量稳换手率变化率SCR因子绩效月报20240831》报告要点如下：

1. 量稳换手率变化率SCR因子绩效回顾：

   • SCR因子（The STR Change Rate）结合了换手率变化率和量稳换手率的研究思路，计算量稳换手率的变化率，并进行横截面市值中性化处理。
   • 2006年1月至2024年8月，换手率变化率因子PctTurn20在全体A股中，10分组多空对冲的年化收益率为17.92%，年化波动为10.09%，信息比率为1.776，月度胜率为71.36%，最大回撤为11.99%。

2. 8月份SCR因子收益统计：

   • 在全体A股中，8月份量稳换手率变化率因子SCR 10分组多头组合的收益率为-3.05%，10分组空头组合的收益率为-4.32%，10分组多空对冲的收益率为1.26%。
   • 选取量稳换手率变化率因子值最大的10%，等权重构成SCR组合，该组合在8月的净值走势显示了一定的稳定性。

3. 量稳换手率变化率SCR因子选股模型简介：

   • SCR因子在回测期2006/01/01-2021/10/31内，以全体A股为研究样本，月度IC均值为-0.042，年化ICIR为-2.42；10分组多空对冲的年化收益率为20.58%，年化波动为9.16%，信息比率为2.25，月度胜率为74.07%，最大回撤为7.99%。
   • 剔除市场常用风格和行业的干扰后，纯净SCR因子仍然具备一定的选股能力。

4. 风险提示：

   • 本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。