简要观点
- 螺纹钢：期货价格继续下挫，现货价格下跌。8月制造业PMI下滑和钢厂复产增多导致盘面承压，但美联储降息预期、国内经济政策支持及供需改善限制下跌空间。表需增加、产量低、库存去化加速、原料成本短期下行空间有限，估值中性。短期价格震荡运行，逢回落轻仓试多。
- 铁矿石：期货价格大幅下跌，主要因港口库存创新高、铁水下滑、制造业PMI回落、钢厂盈利不佳。现货价格下跌。供给端发运量增加，需求端铁水持续下滑。预计9月价格波动大，先降后升。建议暂时观望，关注9月末国标清零和旺季成色，主力合约关注680~810。
- 双焦：焦煤供应稳定，下游采购增加，库存去化，煤矿库存压力减弱。蒙煤市场情绪反复，下游接受高价谨慎。焦企亏损，采购谨慎。短期焦煤震荡运行，关注铁水恢复和利润分配。焦炭供应稳定，焦钢博弈持续，需求改善有限。短期市场情绪分化，焦炭震荡运行，关注铁水日产和供应变化。
关键数据
- 螺纹钢：表需218.37万吨/周，环比增加19.03万吨；供给162.26万吨/周，库存环比减少56.11万吨。
- 铁矿石：港口库存15,372.38万吨，创年内新高；铁水日产220.89万吨，环比下滑。
- 焦煤：煤矿库存压力减弱，下游采购增加。
- 焦炭：市场情绪分化，铁水日产持续低位。
研究结论
- 螺纹钢：短期价格震荡运行，逢回落轻仓试多。
- 铁矿石：建议暂时观望，等待9月末旧国标清零情况和旺季成色。
- 双焦：焦煤和焦炭短期震荡运行，关注铁水恢复和产业链利润分配情况。
产经要闻
- 四川省印发空气质量改善方案，严禁新增钢铁产能。
- 上海市推进消费品以旧换新，支持汽车、家电等更新。
- 钢厂热卷转产螺纹，预计热卷周减产12.25万吨，螺纹钢周增产约13.45万吨。
- 欧亚经济委员会对中乌镀锌钢板启动反倾销日落复审调查。
- 10个重点城市新建商品房成交环比增3.6%，二手房成交环比降6.4%。
