公司概况与上半年经营情况
新疆天山水泥股份有限公司作为中国建材集团水泥板块核心企业，2021年整合原南方水泥、西南水泥等公司，市场覆盖全国25省。2024年上半年，公司水泥销量9,444万吨（下降11.68%），熟料1,159万吨（下降21.30%），商混3,426万方（增长1.51%），骨料5,938万吨（下降6.38%）。营业收入397亿元（下降25.72%），净利润-34亿元。总资产规模2,949.35亿元。
经营亮点
- 降本控费：水泥熟料、商混销售成本分别下降40元/吨、61元/方，吨熟料标煤耗、综合电耗、水泥工序电耗均有所下降。财务费用18亿元（下降8.8%），资本开支同比下降33%。
- 国际化发展：通过中材水泥平台推进海外业务，已签约突尼斯水泥并购项目，新增产能约150万吨水泥、160万吨骨料。
- 降耗减碳：熟料单位产品综合能耗降至100.69千克，颗粒物排放量0.0193千克（同比下降）。原材料替代减排约112.34万吨，燃料替代减排约64.49万吨。已投运19个光伏项目（79,800KW），在建8个项目（34,130KW）。
- 数字智能转型：大数据建模技术应用于水泥业务，发布智能工厂2.0标准，营销网络覆盖全市场，电子商务平台覆盖率100%。
- 高分红：承诺2021-2024年分红率不低于归母净利50%，上半年分红率达50.26%，累计分红87.18亿元。
发展展望
- 宏观政策：基建稳增长政策加速落地，水泥行业纳入碳交易、防恶性竞争等文件推动供给侧改革，促进行业高质量发展。
- 行业趋势：行业“价本利”理念增强，价格呈现前低后高趋势，9-12月需求边际改善，业绩有望修复。
- 公司战略：抓行业生态建设，错峰复价，把握供给侧改革、新型工业化等机遇，运用规模优势推进高质量发展。
交流互动环节
- 二季度经营：熟料销量下降，销量、毛利率环比改善；商混、骨料销量环比改善，毛利率同比超过去年二季度。
- 下半年策略：预计需求好于上半年但全年下降，坚定践行“价本利”理念，合理设定销量指标。
- 国际化进展：突尼斯并购项目已签约，争取年底完成交割。
- 行业政策：政策推动产能置换、错峰生产、绿色低碳改造，强化优胜劣汰，缓解供需矛盾。
- 降本空间：未来降本空间缩小，通过深化降本行动和技术创新强基固本。
- 碳交易影响：纳入碳市场将促进减产和竞争格局变化，公司通过技术升级、燃料替代等降低碳排放。
- 资本开支：2024年约170亿元，未来逐年下降。
风险提示
本次会议内容不构成业绩承诺，投资者需注意投资风险。
