九洲集团机构调研纪要

哈尔滨九洲集团股份有限公司（股票代码：300040.SZ）是一家以智慧装备与技术为基础，聚焦可再生能源的综合智慧能源体系建设公司。公司成立于1993年，2010年在创业板上市，业务涵盖智能装备制造、新能源发电和综合智慧能源三大板块，形成“风光新能源+智能装备制造”双引擎格局。

一、公司概况 公司依托30年电气领域经验，2015年转型为“制造业+服务”模式，提供产品、工程、建设、金融及运维一体化服务。新能源发电板块截至2024年6月30日，已并网装机近1GW，在手项目1GW，开发权益容量近2GW。综合智慧能源板块重点布局分散式风电+供暖、零碳园区、储能等项目。2024年上半年，公司实现营收7.42亿元，同比增长42.68%；净利润8010.95万元，同比增长38.56%，资产负债率59.47%。

二、互动问答核心内容

1. 智能装备制造：2024年上半年收入同比增长66.47%，订单量近翻倍。受益于《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，公司老旧设备及电网改造业务有望提升营收。
2. 电网设备制造：公司计划通过加大市场投入、提升研发竞争力、整合集团资源等方式推动业务增长。
3. 央国企合作：采用择机出售电站控股权并保留权益的模式，优点包括降低资本金支出、回笼现金流、降低负债率。
4. 新能源补贴：未发放补贴8367.05万元，已陆续回款。
5. 生物质发电：上半年通过精细化管理减亏，技改调试中，后续或转让项目优化资产结构。
6. 项目储备与资金：在建及指标容量1GW，开发项目2-3GW，未来3-5年增长可期。资金来源包括银行、基金合作及再融资（简易程序发股、可转债、REITs）。
7. 未来业绩支撑：制造业板块受益电网投资回升，新能源板块项目储备充足，综合智慧能源板块政策利好（如“千乡万村驭风行动”），生物质项目计划减亏或转让。
8. 可转债转股：余额约3.05亿元，转股期至2026年12月20日，公司有信心实现全部转股。