阿拉丁机构调研纪要

调研日期: 2024-08-30 上海阿拉丁生化科技股份有限公司是一家充满活力的科技公司,以科学为核心,致力于推动科技进步和社会发展。公司所从事的生物科学业务,通过创新技术,使精确研究更加简单,有助于加速科学突破,并确保各行业分析准确、药物可信。同时,公司的创新也为积极影响生活方式开辟了可能性,所做的一切都由一种信念推动,即科学技术是一种向善的力量。阿拉丁将继续秉持这一信念,寻找更快乐、更可持续的生活方式,推动科学技术为人类进步做出更多贡献。 Q:公司目前产品研发思路是怎样的,后续有哪些值得期待的新品上线? A:公司持续进行新产品的开发。公司产品种类较多,每个单一品种的销售量不会超过1%,符合均匀分布的特点,每个试剂均有需求但需求量不大。公司更希望扩展产品的广度。 Q:公司对产品定价进行了怎样的调整? A:原材料涨价后,我们也会随行就市,对产品价格做一下调整。对于市场大环境的变化,客户适应能力应该比较强。公司具有危化品存储和经营资质,这类产品毛利率较高,竞争优势相对比较强。 Q:目前行业景气情况的变化趋势? A:随着高校恢复正常教学科研活动,高校客户恢复速度比较快,占比有所提升。而且,最近几年,高校扩招,研究生人数增多,高校的需求也在增加。经济不景气的时候,企业反而可能为了寻找出路,提高研发投入。总体来说,科研服务行业的发展长期可期,未来仍能保持较高的增长速度。 Q:销售费用增加的主要是哪些部分?毛利率比去年下半年有比较大的提升,是产品加价引起的,还是行业竞争趋缓所引起的? A:上半年度销售费用增加主要来自于公司加大产品推广力度导致的广告宣传费用支出增长。公司毛利率的波动在正常范围内,上升的主要原因一是部分产品价格调整上涨,二是高校科研院所等高毛利的终端客户收入占比提升。 Q:应收账款中长期部分占比有提高的趋势,公司是否有客户付款的压力? A:应收账款增加的原因主要是公司将源叶生物纳入合并范围,导致应收账款规模增加。总体来说,公司账期较短,应收账款规模小,回款快,现金流量好。 Q:公司业绩表现优异的原因? A:公司2024年上半年业绩表现相对较好,有以下几个原因: 首先是业务收入保持增长,公司客户都是长尾型客户,粘性好。公司产品品牌影响力强,加之科研服务行业仍然是保持正增长的行业,保证了公司业绩的稳定增长;其次,公司产品毛利率提升。2024年上半年公司产品毛利率64.3%,比2023年提高4.1个百分点,公司 产品价格总体稳定,部分产品价格上升,客户结构发生变化,大专院校科研院所等高毛利客户占比上升,产品毛利率上升保证了公司业绩增长;第三,公司费用控制良好。2024年上半年,公司营业收入增长11.9%,三项费用增长6.79%,低于收入增长率,良好的费用控制带来利润增长。第四,源叶生物并表增厚业绩。源叶生物二季度并表后,贡献营业收入3,168.16万元,贡献归属于母公司的净利润594.48万元。