航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 以色列工会罢工促使巴以达成潜在停火协议叠加现货快速下跌，悲观情绪笼罩下EC盘面维持大幅下跌态势。从盘面表现来看，9/2日，EC2412收盘报2076.7点，较上一日收盘价-7.71%，8/30日发布的SCFI欧线报3876美元/TEU，环比-11.9%。今日盘后发布的最新一期SCFIS欧线报5110.07点，环比-6.9%，包含本次调降前部分高价已订舱位，预计下周SCFIS降幅将出现扩大。 今日MSK盘后放出WK38上海-费利克斯托线上开盘测试价，大柜报5300美金/FEU，较上周再次调降300美金/FEU，关注后续市场订舱情况。 【逻辑分析】 短期看，需求端货量筑顶迹象出现，供给端，根据9/2日船期，上海-北欧航线8/9/10月周均运力部署约为22.7/24.52/24.82万TEU，9月运力供应高位且需求预计下滑，预计继续带动运价走弱。现货运价方面，目前三大联盟主流船司9月上半月报价中枢大多调降至5500-6000美金/FEU，调降速度加快，考虑9月运力供应依然高位，供需进一步走向宽松，预计9月现货运价仍维持顺畅下跌趋势，考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能进一步拉低指数表现。地缘政治方面，以色列工会罢工促使巴以达成潜在停火协议，关注后续中东地缘局势进展；周转方面，美东10月潜在罢工威胁仍存，后续重点关注现货运价的回落速度、中东地缘政治动态、港口罢工进展、船司国庆前后空班计划。 【交易策略】 1.单边：现货下跌速率超预期，预计短期近月合约维持弱势。远月合约受中东局势反复影响较大，关注停火动态 2.套利：10-12反套继续持有，注意地缘政治风险。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：欧元区8月CPI月率0.2%，预期0.20%，前值0.00%；欧元区8月核心CPI月率初值0.3%，前值-0.1%；欧元区8月CPI年率初值2.2%，预期2.20%， 前值2.60%；欧元区8月核心CPI年率初值2.8%，预期2.7%，前值2.8%；欧元区7月失业率6.4%，预期6.50%，前值6.50%。 2.金十数据：美国8月一年期通胀率预期终值录得2.8%，预期2.9%，前值2.90%，为2020年以来最低水平；美国8月密歇根大学预期指数终值72.1，预期72.4，前值72.1。 3.国家统计局：中国8月非制造业PMI50.3，预期50.1，前值50.2；中国8月综合PMI50.1，前值50.2；8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。 4.金十数据：8月30日讯，哈马斯一名高层人士称，加沙地带停火谈判正在走向破裂。近期在卡塔尔首都多哈举行的加沙地带停火谈判未能取得突破性进展，因为以色列在谈判中坚持要求在加沙地带“费城走廊”保持驻军。 5.金十数据：美国总统拜登：以色列与哈马斯即将达成协议。 6.金十数据：以色列总理内塔尼亚胡声称，哈马斯拒绝了8月16日更新的美国停火协议提案框架。 7.金十数据：哈马斯呼吁立即停火，为加沙地带脊髓灰质炎疫苗接种创造条件。 8.金十数据：以色列总理内塔尼亚胡派遣助手前往莫斯科，以推动加沙人质协议。 9.金十数据：9月1日讯，巴勒斯坦加沙地带8月31日开始为儿童接种脊髓灰质炎疫苗。以色列政府强调，以方为方便接种疫苗开辟“安全区”的特定措施不等于“全面停火”。以色列总理府31日强调并未实施“全面停火”，以方仅开通“人道主义走廊”和“安全区”，在特定时间段内供接种使用。 10.彭博社：以色列收回了六名人质的尸体称他们被加沙的哈马斯劫持者杀害，促使该国最大的工会组织举行罢工，以迫使总理本杰明·内塔尼亚胡与巴勒斯坦激进组织达成潜在停火协议。 11.Tradewinds：丹麦航运巨头马士基集团正加速推进其船队更新计划，以应对行业挑战并巩固其市场地位。该集团已决定在三家船厂签署多达32艘LNG双燃料集装箱船的新造船订单，总价值超过66亿美元，旨在通过引入环保型船舶来推动减排并提升 竞争力。 12.券商中国：据参考消息援引美国媒体报道，当地时间8月31日，拜登政府再次推迟宣布对中国制造的电动汽车、电池、半导体和太阳能电池征收高额关税，并表示将在未来几天内公布最终决定。美国贸易代表办公室发言人表示，该机构“正在继续就拟议的修改做出最终决定”，这些修改是时任总统唐纳德·特朗普在2018年和2019年对中国商品征收的关税。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数8月30日（周五）下跌，BDI下跌0.71%，至1814点，BCI下跌0.64%，至3099点，BPI下跌1.13%，至1316点，处近年同期相对低位，BSI下跌0.46%，至1306点，BHSI下跌0.13%，至744点。 即期运价：8月30日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报28.00美元/吨，环比-0.50%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报11.30美元/吨，环比-2.88%。周度运价数据，截至8月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报 13.40美元/吨，环比上周+1.90%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报16.00美元/吨，环比上周+3.23%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报28.45美元/吨，环比上周+5.76%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报10.00美元/吨，环比上周+5.26%，印尼萨马琳达-福州报7.01美元/吨，环比上周-3.04%，南非理查德-青岛报15.97美元/吨，环比上周-0.68%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报38.50美元/吨，环比上周-1.28%。 干散货运输市场方面，上周海岬型船市场持续较为活跃，运价整体上升。太平洋澳大利亚市场和大西洋巴西市场运输需求较多，带动运力消耗，市场情绪较高，运价上涨。巴拿马型船市场方面，煤炭粮食运输需求疲软，整体运力偏多，运价持续下跌。短期来看，巴拿马型船市场运输需求较为疲软，铁矿石询船货盘稳定释放，海岬型船市场活跃度持续较好，对运价市场有所支撑，短期预计整体干散货运价市场震荡偏强。 二、行业资讯 1.Mysteel数据：8月26日-9月1日澳洲巴西铁矿发运总量2895.1万吨，环比增加284.9万吨。澳洲发运量1836.1万吨，环比减少12.1万吨，其中澳洲发往中国的量1451.6万吨，环比减少99.6万吨。巴西发运量1059.0万吨，环比增加297.0万吨。本期全球铁矿石发运总量3448.9万吨，环比增加227.7万吨。 2.Mysteel数据：8月26日-9月1日中国47港到港总量2399万吨，环比减少272.5万吨；中国45港到港总量2209.2万吨，环比减少357.7万吨；北方六港到港总量为1134.6万吨，环比减少119.1万吨。 3.8月30日Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为16032.38万吨，环比增379.86万吨；日均疏港量315.99万吨降1.64万吨。分量方面，澳矿6829.17万吨增178.02万吨，巴西矿6118.74万吨增180.30万吨。 4.金十期货8月30日讯，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.41%，环比上周减少1.06个百分点，同比去年减少7.68个百分点；高炉炼铁产能利用率82.96%，环比减少1.34个百分点，同比减少9.31个百分点；钢厂盈利率3.9%，环比增加2.60个百分点，同比减少41.55个百分点；日均铁水产量220.89万吨，环比减少3.57万吨，同比减少26.03万吨。 5.Mysteel：8月30日国际动力煤市场暂稳运行。近期沿海电厂对低卡印尼煤采购需求表现较好，但随投标价小幅回调，部分电厂仅维持最低价刚需采购，流标现象频发，上下游处博弈状态。当前外矿Q3800巴拿马船型报价51.5-52.5美元/吨，市场可流通货盘仍较多，询货多以压价成交为主，外矿价格上下浮动空间或较小。即将进入金九银十传统旺季，中高卡煤价相对坚挺，后续需关注外矿报价及实际需求情况。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：8/30日波罗的海原油运输指数BDTI报881，环比-0.34%，同比+21.02%。成品油运价：8/30日波罗的海成品油运输指数BCTI报614，环比-1.76%，同比-21.58%。目前BDTI维持震荡偏弱走势，炼厂炼油利润仍然毫无起色，原油整体需求疲软。虽然船东积极挺价，但是考虑到下游整体需求较为一般，预计短期价格维持震荡走势。 二、行业资讯 1.据国际文传电讯社根据欧佩克+国家公布的配额、8个国家的自愿减产以及对此前减产不足的补偿进行的估算显示，欧佩克+国家9月石油产量可能环比增加1.6万桶/日，达到3549万桶/日。伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯三国今年上半年产量超过了配额，须在2025年9月之前逐步补偿。哈萨克斯坦和伊拉克本应在7月开始补偿。然而，欧佩克8月报告称，哈萨克斯坦7月并未充分减产，伊拉克甚至增加了产量。这两个国家最近向欧佩克提交了最新的补偿计划。俄罗斯能源部早些时候报告称7月产量较6月减 少，但比协议规定的配额高出6.7万桶/日，8月和9月的产量应能弥补。不过，尚未有俄罗斯提交补偿计划的报道。根据欧佩克二手信息数据，俄罗斯7月产量比目标高出11.1万桶/日。 2.油价走软正危及欧佩克+逐步向市场重新注入一些原油的计划，因为该组织寻求维持更高的价格下限。BMI分析师表示，欧佩克+产量的增加可能会加剧近期全球油价的下跌，损害市场情绪。分析师称，预计欧佩克及其盟友仍将坚持自己的计划，但可能会在第四季度和明年放慢逐步取消减产的步伐。“无论欧佩克何时选择重新向市场引入此前被减产的石油，都可能导致油价走软，但进一步推迟增产只会加剧与非欧佩克国家供应增长的差距。” 3.消息人士表示，伊拉克计划在9月将石油产量降至385万桶/日-390万桶/日之间，这是该国对产量超出欧佩克+配额的弥补计划的一部分。二手数据显示伊拉克7月石油产量约为425万桶/日。该国与欧佩克+商定的配额为400万桶/日。伊拉克石油部已向欧佩克提交了一份计划，在本月至明年9月期间对产量超出配额进行弥补。欧佩克上周表示，伊拉克在1月至7月期间累计产量超配额幅度为140万桶/日。消息人士称，伊拉克在8月取消了一艘100万桶的船货，以减少当月的出口量。已有买家出价，但这艘船货仍下市，还有两艘同样规模船货的销售将从8月推迟到9月。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未