【商品期权日报】商品期权成交量575万张，碳酸锂期权波动骤升

分析师 谢怡伦从业资格号：F03091687投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205Email：xieyilun_qh@chinastock.com.cn ⚫商品期权成交量575万张：部分品种成交量较大，其中PTA期权成交量达到69万张，铁矿石期权和沪银期权成交量分别为50万张和42万张；持仓量方面，螺纹期权持仓量超过78万张，豆粕期权持仓量超过80万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如甲醇期权，PCR达到2.15，而豆粕期权，PCR仅为0.53，存在一定交易机会同时也需提防流动性风险。。 ⚫碳酸锂期权波动率骤升：农产品中，棕榈油期权和豆二期权IV涨幅分别为2.78%和3.96%；其余品种IV多数上涨；能化类中，工业硅、碳酸锂、PTA等品种IV出现明显上涨，而PVC期权IV出现2.53%的下跌；金属类品种中，铁矿石期权IV上涨6.31%。。 ⚫推荐买入跨式期权：近期部分品种波动率较大，可以考虑小仓位择品种构建买入跨式期权策略，需主要仓位管理。 ⚫风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 一．行情速览...........................................................................................................................................................................3 1.1.成交持仓量.............................................................................................................................................................31.2.波动率......................................................................................................................................................................5 2.1.豆粕期权..................................................................................................................................................................62.2.菜籽粕期权.............................................................................................................................................................62.3.PTA期权.................................................................................................................................................................72.4.甲醇期权..................................................................................................................................................................82.5.纯碱期权..................................................................................................................................................................82.6.铁矿石期权.............................................................................................................................................................92.7.沪银期权................................................................................................................................................................102.8.螺纹钢期权...........................................................................................................................................................10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 *平值IV计算方式为：1.筛选出标的价格上下两档最近的行权价，根据两档行权价下的看涨和看跌期权的IV，基于行权价到标的价格的距离加权计算改期限下的平值IV；2.根据不同期限下的平值IV，再基于各自期限的成交量加权计算综合平值IV，且IV涨跌计算方式为绝对值计算。 二．品种研究 2.1.豆粕期权 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 *加权平值IV计算方式为：1.筛选出标的价格上下两档最近的行权价，根据两档行权价下的看涨和看跌期权的IV，基于行权价到标的价格的距离加权计算改期限下的平值IV；2.根据不同期限下的平值IV，再基于各自期限的成交量加权计算综合平值IV。 2.2.菜籽粕期权 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 *加权平值IV计算方式为：1.筛选出标的价格上下两档最近的行权价，根据两档行权价下的看涨和看跌期权的IV，基于行权价到标的价格的距离加权计算改期限下的平值IV；2.根据不同期限下的平值IV，再基于各自期限的成交量加权计算综合平值IV。 2.3.PTA期权 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 2.4.甲醇期权 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 *加权平值IV计算方式为：1.筛选出标的价格上下两档最近的行权价，根据两档行权价下的看涨和看跌期权的IV，基于行权价到标的价格的距离加权计算改期限下的平值IV；2.根据不同期限下的平值IV，再基于各自期限的成交量加权计算综合平值IV。 2.5.纯碱期权 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 *加权平值IV计算方式为：1.筛选出标的价格上下两档最近的行权价，根据两档行权价下的看涨和看跌期权的IV，基于行权价到标的价格的距离加权计算改期限下的平值IV；2.根据不同期限下的平值IV，再基于各自期限的成交量加权计算综合平值IV。 2.6.铁矿石期权 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 *加权平值IV计算方式为：1.筛选出标的价格上下两档最近的行权价，根据两档行权价下的看涨和看跌期权的IV，基于行权价到标的价格的距离加权计算改期限下的平值IV；2.根据不同期限下的平值IV，再基于各自期限的成交量加权计算综合平值IV。 2.7.沪银期权 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 *加权平值IV计算方式为：1.筛选出标的价格上下两档最近的行权价，根据两档行权价下的看涨和看跌期权的IV，基于行权价到标的价格的距离加权计算改期限下的平值IV；2.根据不同期限下的平值IV，再基于各自期限的成交量加权计算综合平值IV。 2.8.螺纹钢期权 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 资料来源：衍生品业务总部 *加权平值IV计算方式为：1.筛选出标的价格上下两档最近的行权价，根据两档行权价下的看涨和看跌期权的IV，基于行权价到标的价格的距离加权计算改期限下的平值IV；2.根据不同期限下的平值IV，再基于各自期限的成交量加权计算综合平值IV。 谢怡伦 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司(以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 银河期货有限公司衍生品业务总部地址：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话:：400-886-7799