贵金属日度报告

核心观点与关键数据

• 市场表现：伦敦现货黄金收于2518.10美元/盎司，现货白银收于29.49美元/盎司；COMEX黄金期货收于2519.90美元/盎司，COMEX白银期货收于29.40美元/盎司。美元指数收于101.38，十年期美债收益率收于3.87%。
• 美国经济数据：二季度实际GDP年化季率上修至3%，主要由个人支出超预期增长2.9%推动，显示高利率环境下消费者支出仍较强劲。二季度核心PCE物价指数修正值为2.6%，较初值2.9%显著回落，通胀加速向2%目标靠近。
• 通胀预期：7月核心PCE数据预期将进一步放缓，因7月失业率意外暴雷，强化“慢衰退”逻辑，利好贵金属。

研究结论

• 长期驱动力：避险情绪和美国的债务信用风险（未偿还公共债务已超35万亿美元）是贵金属的重要利好因素。
• 短期展望：在“慢衰退叠加韧性”的背景下，利好贵金属，预计黄金价格震荡偏强。

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