一、白银期货概述
- 基本面情况：
- 价格走势：白银价格震荡，金银比价85，位于历史平均区间略高水平。
- 期现价差：期货价格位于7500附近，盘面期货升水46元。
- 美元指数：美联储鲍威尔“明示”降息，美元指数弱势下行。
- 供需：全球白银供给同比下降，7月国内集成电路产量同比上升27%，光伏产量同比上升16%。
- 库存：COMEX库存略升，SHFE库存下降，金交所库存下降。
- 资金持仓：近期COMEX非商业净多头持仓历史高位附近，白银ETF持仓略降，资金看涨。
- 成本：全面维持生产成本在17美元附近，当前白银价格30美元。
- 未来走势研判：
- 短期：全球工业需求增长，美联储降息周期即将开启，美元指数下行，短期白银价格震荡。
- 中长期：基本面白银受到库存上升、供给下降、需求增加与成本抬升、“弱货币预期”影响，白银价格中长期保持强势。
- 风险：关注美联储降息后的商品下行风险。
二、白银期货走势
- 现货及外盘报价：未详细展开。
- 美元指数与白银：美元指数弱势下行，对白银价格形成支撑。
- 期现价差：期货升水46元。
- 供需：
- 预计2024年全球白银供应下降1%至3.12万吨，需求增长2%至3.79万吨，供需缺口扩大。
- 需求：工业需求增长，投资需求增加。
- 库存：COMEX库存略升，SHFE库存下降，金交所库存下降。
- 进出口：未详细展开。
- 资金持仓：COMEX非商业净多头持仓历史高位附近，资金看涨。
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