油脂日报

2024年08月19日 油脂日报 研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425联系方式：:liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 第一部分数据分析 2024/8/19 第二部分基本面分析 国际市场：印尼修改了棕榈油DMO的运行规则，其中印尼将国内棕榈油零售参考价格的上限由每升14000印尼盾提升至15700印尼盾，与此同时还将国内供应量的目标由此前的每月30万吨下调为每月25万吨。 国内市场（P/Y/OI）：今日马棕涨幅较多，国内棕榈油跟随上涨，涨超1%。截至2024年8月16日（第33周），全国重点地区棕榈油商业库存58.26万吨，环比上周减少1.06万吨，减幅1.78%，棕榈油有所去库。目前产地报价依然比较坚挺，国内近月船期进口利润倒挂加深，据悉今日有1船远月洗船。随着棕榈油逐渐进入传统消费旺季，后期下游开始陆续提货，棕榈油库存或将出现去库情况。另外，国内厂商挺基差意愿增加。目前商品整体有所反弹，棕榈油在较强的基本面支撑下，反弹较多，不过市场悲观情绪尚未完全散去，建议谨慎操作，可适当轻仓短线试多，暂时仍以宽幅震荡看待。 今日豆油期价震荡小幅收涨。上周125家油厂大豆实际压榨量为202.48万吨，开机率为58%，开机率和压榨量较前一周均有所增加。截至2024年8月16日（第33周），全国重点地区豆油商业库存111.11万吨，环比上周增加1.42万吨，增幅1.29%，处于历史同期较为中性水平。豆油基差变动不大，华南地区基差有所走强。在豆粕胀库的情况下，部分油厂存在停机计划，大豆压榨增速或将有所放缓，且即将进入传统的油脂消费旺季，豆油后期虽继续 累库但幅度将较为有限。目前美豆美豆油低位震荡，美豆继续大跌的幅度将会比较有限，短期豆油或低位震荡，可适当轻仓短线试多，注意设置好止盈止损点。 今日菜油期价震荡小幅收涨。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为11.9万吨，本周开机率33.27%。截至2024年8月16日（第33周），全国菜油库存42.6万吨，环比上周增加0.45万吨，仍处于历史同期较为偏高水平。欧洲菜油FOB报价稳中有降至925附近，菜油进口利润倒挂有所收窄至-1500左右。国内菜油基差稳中有降，现货成交清淡。目前国内菜油基本面变化不大，菜油供应端持续承压，短期菜油供大于求的格局持续。目前菜油回落至前低附近有所反弹，但基本面偏弱的情况下反弹幅度可能较为有限。 第三部分交易策略 策略推荐： 1.单边：目前商品整体有所反弹，棕榈油在较强的基本面支撑下，反弹较多，预计棕榈油继续保持宽幅震荡运行，可考虑逢低适当做多，豆菜油期价继续下跌的空间也将有限，预计或将低位震荡，设置好止盈止损点。 2.套利：P91及P15可适当做多。 3.期权：暂时观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 数据来源：银河期货，邦成 数据来源：银河期货，邦成 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799