方正中期期货夜盘提示

Evening session notice 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 方正中期期货研究院 2024年8月29日星期四 观点概览 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请 布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 场传统消费旺季迟迟未至，下游企业采购谨慎，现货市场交易相对清淡，部分持货商有意将库存转移交割仓库，以备后续交割操作，部分地区仓库库存出现回流迹象。下周将进入9月份，下一轮铅锭交割将提升日程，同时铅冶炼企业检修继续推进，两大因素或使短期铅锭库存变化有限。 【市场逻辑】 近期市场等待经济增长数据以及就业数据指引，外盘品种观望情绪回升，阶段回升后表现整理。供应来看，原生铅与再生铅8月中下旬有减产消息。需求端来看，开学季铅酸蓄电池消费好转预期，促使下游企业接货意愿好转，炼厂成品库存亦逐步消化，不过蓄电池需求好转情况有延迟。7月进口量显著回升，不过随着价格下行窗口快速收窄，精铅报价已处观望状态，后续继续关注进口窗口变化，蓄电池出口下滑外需表现不利，随着沪伦比变化出口优势回升料提振旺季需求。国内现货持货商积极出货，贴水销售，9月后交仓需求仍有可能回升，铅库存下滑料逐渐放缓。LME铅库存近期仍在19万吨以内，伦铅至2100美元附近波动。国内期货库存回升至5000吨上方。 【交易策略】 【行情复盘】 【重要资讯】 印尼国有矿业公司PT Aneka Tambang（Antam）首席执行官周二表示，该公司计划收购中国不锈钢巨头青山控股集团旗下一家冶炼厂。尼古拉斯·坎特在一次公开演讲中表示，该计划将成为公司非有机增长战略的一部分。坎特表示：“为了实现矿产下游业务并支持印度尼西亚电动汽车电池生态系统的发展，Antam计划收购青山集团旗下的一家镍加工冶炼厂。”安塔姆目前拥有一家名为PT Gag Nickel的子公司，该公司在西巴布亚加格岛的镍矿开采领域开展业务。2024年5月3日，PT Gag Nikel与青山集团控制的子公司Newton International Investment Pte Ltd.签署了有条件的股份购买协议，包括购买Newton在一家经营镍加工业务的子公司中拥有的部分股份。该公司目前正在扩大下游业务，这将有助于支持印度尼西亚政府发展电池生产行业的雄心。此外，该公司还准备与中国宁波普勤时代有限公司（CBL）合作建设两座镍厂。 市场等待经济数据对需求端及就业预期变化带来的指引，美元指数波动，有色金属普遍整理。供应来看，印尼镍矿内贸供应情况依然表现紧张，镍铁成本支撑仍存，8月内贸成本下调但现货升水继续走升，8月国内NPI预期增产而印尼产量可能下滑，镍生铁成交价格脱离前期高点近期仍有较大量成交。我国精炼镍8月供应继续偏高运行，现货供应偏宽松升水收窄，8月预期进口增长，但有到货延迟压力略减。需求来看，精炼镍近期成交一般。硫酸镍近期价格稳定整理，供应偏紧。不锈钢8月排产回升，最新社库窄幅增库，但利润受损，对原料高价接受度料进一步下降。国外精炼镍波动累库存持于11万吨上方，LME镍价17000美元附近整理，国内期现货库存继续回升。 【重要资讯】 不锈钢现货价格小涨。8月29日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦14300，平；太钢天管14200，平；甬金四尺14100，平；北港新材料13750，平；德龙13750，平；宏旺13750，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢，张浦25400，平。2024年8月29日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.65万吨，周环比下降0.21%。其中冷轧不锈钢库存总量70.76万吨，周环比下降1.39%，热轧不锈钢库存总量37.89万吨，周环比上升2.08%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存呈现窄幅降量，以200系和400系资源消化为主。本周市场到货不多，周内现货价格随盘上探，刺激部分下游阶段性补库需求释放，因此本期全国不锈钢社会库存呈现窄幅降库态势。 【市场逻辑】 不锈钢震荡整理。印尼矿端支撑存在，镍生铁成本支撑仍在，最新成交价继续偏强，且印尼镍生铁回流量依然偏紧，对不锈钢成本支撑继续较强。不锈钢本期库存显现窄幅去库存。从供应端来看，不锈钢预计8月产量增幅扩大。印尼内贸矿价8月有所下调但现货供应偏紧升水走阔，国内镍生铁8月因利润改善或有增产，但印尼镍生铁有减产可能性，市场采购意愿增加。从需求端来看，不锈钢需求情况继续表现一般，不过以旧换新补贴等对下游提振预期存在。不锈钢期货库存至12.5万吨以内。市场待需求进一步好转带动去库存延续，但目前来看进展偏缓。 不锈钢13900元附近整理，站稳则继续上观14200，不利则反弹中止，下寻支撑，下档13800，13500。去库存缓慢影响价格回升，不过阶段宏观情绪略偏暖提振工业品回升。当前成本支撑逻辑存在，现货窄幅去库存，暂时13500-14200区间内波动延续。镍/不锈钢波动整理。内盘黑色系走强，令不锈钢略有跟随回升。 期货市场：螺纹钢期货主力合约日间震荡走弱，收盘价跌0.15%。北京地区价格开盘价格上涨10，盘中价格稳定，河钢敬业报价3140，商家反馈整体成交偏弱，刚需差一些，单边投机需求有一些出来，期现少了，全天表现不及昨日。上海地区价格较昨日上涨20-30，中天厂提3210、永钢厂提螺纹3250（货少、个别规格可以卖到3280基价）、三线3200，刚需为主，总体成交不如昨日，价格企稳。 中钢协：2024年8月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1993.37万吨、生铁1823.07万吨、钢材1878.76万吨。其中，粗钢日产199.34万吨，环比下降0.50%，同口径比去年同期下降10.01%。据Mysteel不完全统计，截至8月26日，有11家上市钢企公布2024年上半年业绩，合计营业收入2675.08亿元，合计净利润51.23亿元。从净利润来看，9家公司实现盈利，中信特钢净利润27.25亿元排名第一。 【市场逻辑】 期现短期共振，继续支撑螺纹价格震荡偏强。从产需看，淡季过半，螺纹需求连续上周增加，产量继续下降，去库情况较好且库存较低，因此基本面健康，房地产市场也陆续传出包括通过专项债进行收储等消息，引导情绪好转。美联储继续释放鸽派信号，带动工业品情绪好转，目前螺纹涨至电炉成本以上，焦炭继续提降，预计高炉利润继续修复，富宝资讯统计电炉开始复产。整体看，对比4月市场，当前板材产需转弱，且螺纹需求改善幅度不大，去库速度未明显加快，因此现阶段现货市场并未出现与4月份相似的正反馈条件，因此倾向于认为螺纹阶段性的底部出现，但反弹空间也尚未打开。 【交易策略】 建议以区间波动的思路交易，并关注现货成交情况。短期10合约在3300元附近仍可尝 焦煤日间盘面冲高回落，主力合约上涨0.29%收于1387元/吨。 【市场逻辑】 【行情复盘】 【交易策略】 当前市场上行驱动不足，PVC重心区间波动，下方支撑关注5480-5500附近，上方5750-5800附近承压。 【行情复盘】 ICE2号棉报收于69.1美分/磅，日环比上涨0.8%。 【重要咨询】 1、现货价格平稳。目前纺企普遍反馈市场订单稍显好转，下游走货情况也更为顺畅，但企业开机率回升后产出较大，目前部分企业库存压力较大，也有企业压力减轻，但纱线价格整体上涨困难。近期基差报价持稳，新疆棉21/31级双29对应CF501合约低杂优质棉，新疆库基差价在850-1400元/吨，内地库基差在1200-1600元/吨。 2、据印度商务部数据显示，6月印度棉花出口量约3.7万吨，环比减少7.4%，同比增加47.1%。 3、据巴西马托格罗索州农业经济学研究所数据显示，截至上周末，由于有利天气条件，该州新棉采摘进度在74%，较前一周大幅提升了近17个百分点。 4、据亚历山大出口商协会统计，截至8月24日当周，埃及棉花净签约出口60吨。吉扎94的平均成交价为151美分/磅。 【交易策略】 期货：短期做多，中期做空。期权：买入看跌期权。 【行情复盘】 纸浆期货主力合约日间震荡上行，收盘价上涨0.9%。现货市场价格涨跌互现，进口阔叶浆现货市场价格走势分化。针叶浆现货市场呈上扬走势，由于上海期货交易所主力合约价格偏强运行，木浆业者随行就市调涨价格，山东、江浙沪、广东、河南、河北、东北地区针叶浆现货市场部分牌号价格上涨50-150元/吨；阔叶浆现货市场价格走势各异，山东地区部分牌号价格小幅上涨50元/吨，广东地区由于高价成交不畅部分牌号市场价格窄幅松动50元/吨。 【重要资讯】 卓创资讯数据监测，预计8月全国各大区生活用纸企业库存天数较上月下降0.83天，环比降幅7.73%，由升转降。库存变化的主要原因为：因纸企公布涨价函稳定市场、开学季下游刚需补货、纸企停机减产情况仍存等因素影响，纸企库存有所下降。卓创资讯监测数据预估，8月白卡纸开工负荷率较上月增加8.93个百分点，较去年同期下滑0.44个百分点；产量较上月增加14.91%，较去年同期增加6.04%。本月华东地区个别产线于月初短暂检修，对市场供应影响不大，国内多数企业维持正常开工。西南地区产线主要排产其他纸种，本月暂未生产白卡纸。 【市场逻辑】 外盘报价企稳，下游压价意愿减弱并寻求采购，带动纸浆期货走强，国内成品纸走势仍未明显改善。根据纸业联讯消息，由于担心加拿大铁路罢工，叠加UPM芬兰两家浆厂将在9月停机三周，中国买家的态度开始转变，对NBSK加大采购力度，截至上周加拿大和北欧NBSK价格维持740-760美元/吨，阔叶浆未企稳，买家继续寻求南美漂阔浆降价，南美漂阔浆下跌20-40美元/吨至580-620美元/吨。国内成品纸近期止跌，纸厂产量窄幅波动。整体看，偏低估值是近期反弹的主要原因，海外生产商对中国发货及后者进口量大幅下降，缓解供应压力，但下游成品纸好转前，对纸浆上涨高度保持谨慎。 【交易策略】 期现货市场情绪短期改善，不过下游市场好转迹象不明显，01合约技术上看走势偏强， 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。