航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 MSC和OA联盟等主流船司再次相继下调8月下半月报价，悲观预期带动EC盘面继续下跌。从盘面表现来看，8/14日，EC2410收盘报3081.8点，较上一日收盘价-5.26%，8/9日发布的SCFI欧线报4786美元/TEU，环比-2.5%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报6060.83点，环比-1.6%，该点数为EC2408合约第一期结算指数（共三期）。 现货运价方面，目前三大联盟主流船司现货报价中枢自8月中旬的7800-8200美金/FEU左右继续调降至8月下旬的7300-7900美金/FEU左右，MSC昨日再次下调8月下旬运价，大柜报7440美金/FEU，较上轮调降400美金/FEU，COSCO调降8月下旬线下运价，小柜/大柜分别报4850/7900美金，长荣大柜调降至7300-7500美金/FEU左右，OOCL线上调降至7500-7600美金左右，关注后续其他船司的调价动作。 最新一期SCFIS欧线指数6060.83点，反映的是wk32（8/5-8/11日）实际发运的船期的结算价。从wk32的成交看，尽管wk32周大部分主流船司为调降趋势，运价中枢从8500美金附近降至8000-8300附近，但由于MSKwk32的开盘价环比为调涨（鹿特丹wk32开盘价7800美元/FEU相较wk31周的开盘价上涨150美元/FEU，因此wk32各家船司价格呈现分化状态，整体有升有降向中枢收敛。自wk33开始，除CMA外主流船司均维持调降趋势（CMA自8月最后一周开始调降），其中，MSK在wk33为周内两次调降（首次开盘7600二次开盘7400，目前成交至8000附近），wk34（开盘7400次日调至7200，目前成交至7500附近）。周一盘后放出的wk35上海-费力开盘7000-7100美元/FEU环比降200美元，其他船司线下向7300-7900美金/FEU附近收敛。考虑wk33和wk34的大柜调降幅度，未来两期的SCFIS欧线指数跌幅预计出现放大，降价过程中下半月部分船司小柜运价调降更多且超重附加费有减征现象可能拉低指数表现，预计交割终点5700点附近，盘面已提前打入贴水。 【逻辑分析】 短期看，需求端货量筑顶迹象出现，供给端，根据8/13日船期，上海-北欧航线7/8/9月周均运力部署约为21.67/24.44/24.21万TEU，8月运力供应增加较多预计继续带动运价走弱。 【交易策略】 1.单边：现货继续调降叠加中东地缘政治冲突反复，预计EC盘面短期宽幅震荡偏弱。现货运价方面，目前三大联盟主流船司现货报价中枢自8月中旬的7800-8200美金/FEU左右继续调降至8月下旬的7300-7900美金/FEU左右，后续两期SCFIS欧线指数跌幅预计扩大，盘面提前打入贴水，预计盘面短期继续维持弱势，后续重点关注现货运价的回落速度和中东地缘政治动态。 2.套利：10-12反套继续持有。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：美国7月PPI年率2.2%，预期2.30%，前值由2.60%修正为2.7%；7月PPI月率0.1%，预期0.20%，前值0.20%，低于预期。 2.金十数据：欧元区8月ZEW经济景气指数17.9，前值43.7。 3.以色列时报：三名伊朗官员周二表示，伊朗对以色列的袭击可能会推迟，因为本周晚些时候有望就加沙人质释放和停火协议进行谈判。这表明，如果协议取得成功，伊朗可能不会对以色列进行直接报复。 4.金十数据：以媒表示如果伊朗或真主党发动袭击，周四恢复停火谈判的会议可能无法举行。 5.金十数据：内塔尼亚胡否认在与哈马斯的谈判中提出新要求。 6.金十数据：哈马斯在伊代表称，伊朗将对以色列进行“大规模”报复。以方称伊朗的任何直接攻击将得到回应。 7.金十数据：哈马斯政治领袖辛瓦尔表示只有以色列停止在加沙的军事行动，哈马斯才会参加停火谈判。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：8月13日BDI综合运价指数报1670点，环比上个交易日+0.91%，BCI运价指数报2477点，环比+2.65%，BPI运价指数报1563点，环比-1.33%，BSI运价指数报1292点，环比-0.15%，BHSI运价指数持稳报756点。 即期运价：8月13日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报25.14美元/吨，环比+1.66%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报10.37美元/吨，环比+3.26%。周度运价数据，截至8月9日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报11.90美元/吨，环比上周+1.28%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价持稳报13.80美元/吨。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报24.85美元/吨，环比上周+1.64%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.75美元/吨，环比上周-2.50%，印尼萨马琳达-福州报7.14美元/吨，环比上周-5.05%，南非理查德-青岛报17.96美元/吨，环比上周-0.61%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报43.75美元/吨，环比上周-1.69%。 干散货运输市场，海岬型船市场活跃度依旧较高，澳大利亚市场主要矿商询盘较为积极，市场情绪较好，运输需求有所增加，船东挺价，运价上涨，巴西市场运价涨幅相 较澳洲市场较小；巴拿马型船市场方面，运输需求较为疲软，运力供给充足，运价继续下跌。短期来看，巴拿马型船市场，电厂库存仍处高位，短时间内无较大补库需求，煤炭采购需求不足；海岬型船市场询船量增加，运价逐渐走强，对运价市场或有所支撑，短期预计整体运价市场将震荡偏强，关注铁矿发运。 二、行业资讯 1.Mysteel：卫星数据显示，2024年8月5日-8月11日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1319.7万吨，环比上升6.2万吨，库存绝对量处于三季度以来的高位。 2.根据Mysteel调研，目前动能矿业（Dynamic Mining）位于几内亚的矿山已暂停开采，并正在寻求买家接管该项目。 3.近日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》指出，加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展。统筹水电开发和生态保护，推进水风光一体化开发。积极安全有序发展核电，保持合理布局和平稳建设节奏。到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右。 4.金十期货8月13日讯，据欧盟委员会，截至8月11日，欧盟2024/25年玉米进口量为242万吨，而去年为203万吨，2024/25年软小麦出口量为309万吨，而去年为396万吨。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：8/13日波罗的海原油运输指数BDTI报904环比-1.20%，同比+11.74%。成品油运价：8/13日波罗的海成品油运输指数BCTI报599，环比-0.99%，同比-20.13%。目前BDTI维持震荡偏弱走势，炼厂炼油利润仍然毫无起色，原油整体需求疲软。虽然船东积极挺价，但是考虑到下游整体需求较为一般，预计短期价格维持偏弱走势。 二、行业资讯 1.据俄罗斯官方电报频道的一份声明，俄罗斯将汽油出口禁令延长至12月31日。该决定是为了“在持续的季节性需求和炼油厂的计划维护期间支持燃料市场的稳定”。根据政府间协议和人道主义援助流动出口的汽油将被排除在禁令之外。目前俄罗斯的汽油出口禁令将持续到8月31日，7月份曾暂时允许向国外出口汽油。俄罗斯副总理诺瓦克此前在7月份表示，政府没有计划对柴油出口实施禁令。 2.阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至8月12日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1645.6万桶，比一周前减少28.1万桶。其中轻质馏分油库存增加37.7万桶至615.4万桶，中质馏分油库存增加14.8万桶至179.2万桶，重质残渣燃料油库存减少80.6万桶至851万桶。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799