航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货报价持续下跌，市场情绪回落，EC盘面维持震荡偏弱。从盘面表现来看，8/28日，EC2412收盘报2420.0点，较上一日收盘价-6.02%，8/23日发布的SCFI欧线报4400美元/TEU，环比-4.6%。8/23日发布的SCFI欧线报4400美元/TEU，环比-4.6%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报5486.45点，环比-7.3%，至此08合约交割结算价三期均值5822点。 现货运价方面，昨日MSK盘后放出WK37上海-鹿特丹线上开盘价大柜报5900美金/FEU，现成交状况一般，关注后续MSK是否二次调降，CMA CGM调降9月上半月线下价格，小柜/大柜分别报3750/6200美金，MSC9月初大柜报6240美金/FEU附近。目前三大联盟主流船司报价中枢调降至9月上半月的6000-6500美金/FEU附近，小柜3700美金/TEU左右，考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。 【逻辑分析】 短期看，需求端货量筑顶迹象出现，供给端，根据8/26日船期，上海-北欧航线8/9/10月周均运力部署约为23.36/23.49/23.82万TEU，9月运力供应高位且需求预计下滑，预计继续带动运价走弱。现货运价方面，昨日MSK盘后放出WK37上海-鹿特丹线上开盘价大柜报5900美金/FEU，现成交状况一般，关注后续MSK是否二次调降。目前三大联盟主流船司报价中枢调降至9月上半月的6000-6500美金/FEU附近，小柜3700美金/TEU左右，考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。地缘政治方面，巴以停火协议进展曲折，停火谈判短时间内达成仍有难度；周转方面，加拿大铁路罢工现已结束，但美东10月潜在罢工威胁仍存，后续重点关注现货运价的回落速度、中东地缘政治动态、港口罢工后续进展、船司国庆前后空班计划。 【交易策略】 1.单边：现货维持下调态势，预计短期近月合约仍维持弱势，远月合约受中东局势反复的影响较大，关注地缘政治影响。 2.套利：10-12反套继续持有，注意地缘政治风险。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：伊朗国防部副部长库雷希表示伊朗对以色列的回应是不可预测的。 2.金十数据：美国国家安全委员会发言人柯比声称，伊朗“已做好准备，随时可能”对以色列发起攻击。如果伊朗发动袭击，美国将保卫以色列。 3.以色列时报：军方消息人士称，以色列能够先发制人打击伊朗及其盟友，但这取决于政治家。 4.金十数据：商务部新闻发言人就加拿大拟对华电动汽车等商品采取限制措施答记者问：中方将采取一切必要措施，坚决捍卫中国企业的正当权益。 5.金十数据：美国8月谘商会消费者信心指数升至103.3，高于7月向上修正的101.9。基于消费者对当前商业和劳动力市场状况评估的现况指数从7月的133.1升至134.4。基于消费者对收入、商业和劳动力市场状况的短期前景的预期指数在8月份也有所改善，达到82.5。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数8月27日（周二）下跌，BDI下 跌2.33%，至1721点，BCI下跌3.37%，至2755点，BPI下跌2.33%，至1381点，BSI下跌0.08%，至1317点，BHSI下跌0.66%，至748点。 即期运价：8月27日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报26.46美元/吨，环比+0.68%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报10.99美元/吨，环比-0.18%。周度运价数据，截至8月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报13.15美元/吨，环比上周+3.54%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报15.50美元/吨，环比上周+8.77%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报26.90美元/吨，环比上周+5.49%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺持稳报9.50美元/吨，印尼萨马琳达-福州报7.23美元/吨，环比上周+1.54%，南非理查德-青岛报16.08美元/吨，环比上周-0.31%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报39.00美元/吨，环比上周-6.02%。 干散货运输市场方面，海岬型船市场整体运输需求尚可。太平洋澳洲市场询船量有所减少，运价小幅回落；大西洋市场运输需求一般，市场情绪偏乐观，运价小幅上涨。巴拿马型船市场方面，煤炭运输需求增量不足，整体运力偏多，运价持续下跌。巴拿马型船市场运输需求较为疲软，海岬型船市场活跃度持续较好，市场情绪偏乐观，对运价市场有所支撑，短期预计整体干散货运价市场震荡偏强。 二、行业资讯 1.8月27日，Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15807.21万吨，较上周一增加169万吨。具体来看，本期华东、东北、华南三个地区港口进口矿库存均呈现不同程度的累库，华北库存基本持稳运行，而区域内压港有所增加；沿江地区随着区域内铁矿石到港回落，库存环比亦有小幅下滑。 2.Mysteel数据：卫星数据显示，2024年8月19日-8月25日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1298.1万吨，环比下降110.3万吨，略低于年内均值。 3.据中国煤炭资源网了解，俄罗斯政府已同意将暂停征收动力煤和无烟煤出口关税的期限延长三个月，直至2024年12月1日。预计此举将对因制裁压力和高额物流费而陷入困境的动力煤生产企业起到一定的帮助作用。 4.国家海洋预报台8月27日8时发布海浪黄色警报：受今年第10号台风“珊珊”（强台风级）的影响，预计8月27日夜间到28日中午，东海东部将出现4到7米的巨 浪到狂浪区，近海海域海浪预警级别为黄色。国家海洋预报台提醒请在上述海域作业的船只注意安全，沿海各有关单位提前采取防浪避浪措施。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：8/27日波罗的海原油运输指数BDTI报911，环比-0.98%，同比+21.14%。成品油运价：8/27日波罗的海成品油运输指数BCTI报650，环比-0.31%，同比-23.26%。目前BDTI维持震荡偏弱走势，炼厂炼油利润仍然毫无起色，原油整体需求疲软。虽然船东积极挺价，但是考虑到下游整体需求较为一般，预计短期价格维持震荡走势。 二、行业资讯 1.阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至8月26日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1780.3万桶，比一周前减少6.4万桶。其中轻质馏分油库存减少99.9万桶至628.2万桶，中质馏分油库存减少20.7万桶至258.6万桶，重质残渣燃料油库存增加113.3万桶至893.5万桶。 2.市场消息：俄罗斯对匈牙利和斯洛伐克的石油供应在七月份保持正常。 3.8月，山东地炼平均综合炼油利润为-186元/吨，环比增加173元/吨。本月原油价格震荡，原料成本均值环比下跌341元/吨。本月山东地炼产品收入均值环比下跌141元/吨，汽、柴油、纯苯、丙烯所占比重最大。具体来看，高温及降雨天气并发，汽、柴 油下游需求不及预期，价格震荡下跌；而纯苯及丙烯因供应充足，价格亦呈下滑走势。综合来看，在产品收入下滑幅度不及原料成本情况下，本月山东地炼理论平均综合炼油利润增加。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799