长江期货黑色产业日报

简要观点

• 螺纹钢：价格震荡运行，现货杭州螺纹上涨，唐山普方坯下跌。鲍威尔讲话强化美联储降息预期，宏观氛围转好，钢厂减产检修增多，供需格局好转。表需增加，供给下滑，库存去化加速，焦炭提涨，期货估值中性。短期价格企稳，反弹空间有限，逢回落轻仓试多。
• 铁矿石：价格震荡运行，旧国标去库，钢材价格小幅回调带动铁矿上涨。现货青岛港PB粉下跌，普氏62%指数下跌。供给端澳大利亚巴西发运量增加，港口库存高位回落，钢企铁水日产大幅下滑。降息预期、市政基建利好及旺季预期支撑矿价，主力合约关注680~800。

关键数据

• 螺纹钢：表需199.34万吨/周，环比增加3.38万吨；供给160.60万吨/周，产量下滑；库存环比减少38.74万吨；焦炭提涨。
• 铁矿石：澳大利亚巴西发运量2,610.2万吨，环比增加28.6；港口库存15,032.52万吨，环比减少2.58；钢企铁水日产224.46万吨，环比减少4.31。
• 焦煤：原料成交转好，市场信心提振，主产地煤矿生产稳定，下游钢厂采购谨慎。
• 焦炭：部分焦企出货，焦炭提涨或增强增产动力，钢厂刚需补库，焦钢博弈持续。

产经要闻

1. 交通运输部等四部门支持国三及以下中重型营运柴油货车报废更新，提供补贴。
2. 福建三钢三明本部高炉工程竣工，减量置换投产后产能达331.8万吨/年。
3. 美联储贴现率会议纪要显示7月投票赞成降息25基点，市场预期9月降息。
4. 全国旧标螺纹钢库存占比40.38%，日环比降幅3.01%，七大区域均出现库存下降。
5. 河北、山东部分钢厂对焦炭采购价提出第七轮降价。

研究结论

• 螺纹钢：短期价格企稳，反弹空间有限，逢回落轻仓试多。
• 铁矿石：近期矿价偏强运行，主力合约关注680~800。
• 双焦：焦煤短期内震荡运行，关注铁水恢复及产业链利润分配；焦炭短期供需矛盾未解决，关注铁水及供应变化。