元祖股份机构调研纪要

调研日期: 2024-08-23 上海元祖梦果子股份有限公司成立于1981年,第一块鲜亮醒目的“元祖红”招牌于1993年在上海竖起。多年来,公司致力于提供高品质的新鲜食品和贴心服务,门店遍布台湾两岸。随着产品不断创新和门店的扩增,公司每年都在稳步成长。 半年度总体经营情况: 公司上半年实现的营业收入是9.6亿元,同比下降10.52%;营业总成本是9.12亿元,同比下降10.41%;净利润为3,300万元,同比下降31.23%。扣非净利润2,185万元,同比下降33%。毛利率61.77%,同比上升3.49%。半年度总费用5.35亿元,同比下降4.67%。渠道销售情况,线上占比61.84%,同比上升7.55%。 对外投资方面,梦世界对梦果子净利润影响与去年基本持平。 1.半年度中西糕点收入、利润下降的原因是什么?今年端午的情况如何? 答:24年消费企业均有受大环境影响,同时我们公司上半年对一些盈利较差的门店进行了调优闭店,同时也在开拓新店,新店初期带来的收益还未显现。今年中西糕点同比去年下降18.43%,西点和端午产品均有受到影响,我们也对半年度进行了总结和思考,并梳理改善点。 2.目前公司公域转私域的情况如何?会员的画像是怎样的?抖音转到私域来,给公司带来了哪些增长贡献或者积极的变化? 答:上半年利用会员通,打通了抖音团购与元祖小程序的会员体系,实现公域转私域,在公域广泛获客,在私域精准复购,增强拉新效果并提高会员复购,实现在小程序上预约配送使用。目前公司会员总量达1200万+,其中女性占59%,男性占比41%,年龄层面在31岁到40岁占比较多。 3.公司今年开了多少新店?新店带来的影响是什么? 答:上半年新开了三十多家新店,主要选择成熟盈利市场、观瞻好及动线佳的地方,提升了品牌知名度和曝光率。 4.今年上半年毛利率提升的原因是否与水果业务调整相关?下半年成本方面会如何规划? 答:产品出库结构、自制产品比例的变动均会影响毛利率。下半年中秋产品中自制产品比例较高,毛利率可能会有好转。 5.关于市场发展,能否简单介绍一下我们的计划和策略? 答:未来公司的市场开发主要集中在一二线城市和开店成功率较高的城市,以开发新店为主,针对开店成功率低的城市,调优闭店为主。公司会根据观瞻性好、动线佳和好停车等因素选择店铺位置。同时,公司将对盈利较好的门店进行总结复制,以提高坪效值。 6.梦世界的主要收入来源是什么? 答:梦世界主要收入来源是租金和门票销售。 7.梦世界今年上半年和去年下半年相比是否有明显的退租或人流减少?今年24年H1的收入是否比去年H1下滑很多? 答:梦世界目前店铺的出租率已达到90%以上,租金比较稳定,未出现明显退租情况。人流量来看下半年会较旺。 8.蛋糕品类的毛利率今年上半年是提升的吗? 答:去年年底公司对蛋糕进行了价格调整,今年上半年蛋糕的毛利率有所提升。 9.关于折扣的问题,去年是否也有88折折扣?上半年有管控折扣,管控的具体意义是什么? 答:88折是每年端午和中秋节令开始之前,都会进行的优惠活动,为了吸引新客户和维护老客户。今年上半年对折扣进行了一些管控,主要是为了产品的升格,维护品牌权益,避免市场扰乱等。 10.线下渠道同比线上下滑明显,是客流的影响吗? 答:客流是一个影响因素。此外与客户的消费习惯、平台补贴政策等也有关。 11.请问加盟进度如何?新开了多少家店?其中有多少是加盟店?全年预期是多少? 答:目前加盟店150+家,占比约20%,全年预期两位数的增长。今年上半年进行了两场加盟招商会,下半年招商会也会如期举行。 12、上半年利润增速比收入增速低的原因是什么?是否因为关店导致固定资产的处置损益增加,以及所得税的增加,是什么情况? 答:上半年调优闭店,对固定资产的处置损益增加,其中包括关店导致的固定资产清理。此外,所得税的增加是税款差异造成的。 13、公司全年的分红率有没有新规划? 答:公司的分红为年度分红,分红率在行业内是比较可观的。未来希望公司业绩更好,能够用高分红给股东提供长期、稳定的回报。