白糖日报：郑糖减仓大跌糖厂进入集中开榨期

商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部 刘倩楠 电话：021-51635223 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2016年12月2日星期五 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20161202：郑糖减仓大跌 糖厂进入集中开榨期 国际 隔夜外盘 ICE原糖期货周四跌至四个月低位，因在跌穿技术支撑水准后激发了基金卖盘，最大生产国巴西货币雷亚尔急挫，且全全球糖市场长达两年的供应短缺状况预计将在2017/18年度结束，因主要亚洲产糖国将有降雨，且欧盟改革将提振产量。ICE3月原糖期货收跌0.45美分，或2.3%，报每磅19.36美分，盘中跌至8月4日以来最低的19.33美分。伦敦3月白糖期货收跌11.10美元，或2.1%，报每吨515.30美元。 资讯 1、分析机构F.O.Licht的分析师周二称，2016/17年度全球糖市连续第二年供应短缺，预计短缺620万吨，但越来越趋于平衡，2017/18年度可能小幅过剩。 2、苏克敦金融(SucdenFinancial)周二报告，在连续两年供应短缺后，预计2017/18作物年度全球糖供应将过剩约200万吨，因产量增加。 国内 郑盘 在经过夜盘的大跌后，郑糖2日震荡午后有所回升，盘终收跌，持仓量减少，主力正移仓远月。近月1701合约下跌78元，或1.09%，至7050元/吨，盘中最低6981，期价收盘仍回到7000一线之上；远月1705合约最低至7046，收盘7118，下跌89元，或1.23%。各合约总持仓量减少3.9万手至72.4万手，资金面继续撤出。 资讯 1、截至2日，广西将有26家糖厂开榨，同比减少5家，未来两天预计将有6家糖厂开榨，开榨进度总体开始加快。 2、截至11月30日，广西共产糖9万吨，同比增加4.7万吨；产糖率10.31%，同比提高0.97各百分点；累计销糖7.8万吨，同比增加6.9万吨；产销率86.03%，同比提高65.1个百分点。 产业现货数据 广西主产区现货报价巨幅下调，总体成交一般。其中南宁：中间商陈糖报价6880元/吨，下调100元/吨，成交一般；部分集团陈糖仓库车板报价6850元/吨，下调130元/吨，成交一般；新糖厂仓报6950-7000元/吨，南宁报价7050元/吨，下调150 商品市场每日研究报告 元/吨，成交一般，下午南华销售限量6000吨。各地加工糖报价基本都巨幅下调，只有星光和日照报价比较稳定，日照绵白糖报价还有所上调，总体成交一般。其中营口北方新糖报价7150元/吨，下调150元/吨，成交一般。 期货数据 1、注册仓单2810（0）+有效预报16662（+200）=19472（折货19.5万吨） 2、买保头寸35224（+5800），卖保头寸45400（+200） 3、持仓排名：前20名多单减11233手（海通减7507手，万达减3561手）；空单减3734手（中粮减4084手，华泰减3519手）。 展望及操作建议 周评： 郑糖本周冲高回落，主力移仓远月。周初受进口配额缩减传闻影响，期价涨停突破，随后几日减仓回落，但价格交易重心上移。近月1701合约周收盘报7057元/吨，本周最高至7314，周涨幅105元，或1.51%，持仓量本周减少13.6万手至33.9万手；远月1705合约周收盘报7118元/吨，本周最高至7380，周涨幅91元，或1.30%，持仓量本周增加1.8万手至31.9万手；各合约总持仓量减少11.2万手至72.4万手，资金流出。 ICE原糖期货本周继续震荡下滑，最大生产国巴西货币雷亚尔的持续贬值、各机构纷纷下调新榨季全球产需缺口，且预计全球糖市场长达两年的供应短缺状况将在2017/18年度结束，基金卖盘继续，ICE3月原糖期货跌至每磅19.36美分。周三的ISO伦敦会议上，由于降雨重回亚洲干旱食糖产区及欧盟计划2017年取消食糖生产配额，市场预期全球食糖供需状态将于2017/18榨季恢复平衡。目前南巴西压榨接近尾声，北半球正逐渐进入集中开榨期。随着价格的下跌，基金持续的抛售，市场利空消息已得到较大程度的释放，本榨季全球供应仍处于短缺的状况之中，明年一季度贸易流形势紧张，这将限制价格跌幅。不过12月中旬美联储议息会议前，加息预期将支撑美元维持坚挺，汇率因素短期仍将压制糖价，外糖短期料还将继续考验19美分一线的支撑。 国内现货价格跟随期货巨幅震荡，集团新糖周一五次上调报价，本周新糖报价最高至7150-7250，周五跟随期货巨幅下调，回落至6950-7050，但周五下午南华销售限量6000吨，显示集团库存偏低。11月产销数据公布，截至11月30日，广西共产糖9万吨，同比增加4.7万吨；产糖率10.31%，同比提高0.97各百分点；累计销糖7.8万吨，同比增加6.9万吨；产销率86.03%，同比提高65.1个百分点。由于产区工业结转库存偏低，且糖厂11月开榨进度缓慢，部分糖厂11月份有超卖现象。截至12月2日，广西将有26家糖厂开榨，同比减少5家，未来两天预计将有6家糖厂开榨，开榨进度总体开始加快。12月广西将进入集中开榨期，云南开榨序幕也已拉开，同比提前11天，新糖即将大量上市，供应面趋于改善。但由于进口糖及走私糖的大幅 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 减少、糖厂工业库存偏低、加工厂库存也不多，再加上市场逐渐进入节前备货期，12月新糖产销压力预计仍不大，价格下方空间受限，短期料高位震荡为主，关注新糖集中上市期的报价情况。操作上，建议轻仓短线交易为主，下方支撑位6950-7000。目前盘面较轻，需继续密切关注资金面的动态。（仅供参考）