钧达股份：2024年半年度报告
2024年半年度报告 2024年8月29日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陆小红、主管会计工作负责人黄发连及会计机构负责人(会计主管人员)黄发连声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展目标、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 本公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告“第三节、经营情况讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，描述了公司未来经营可能面临的主要风险，敬请广大投资者注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................6第三节管理层讨论与分析.......................................................9第四节公司治理..............................................................19第五节环境和社会责任........................................................21第六节重要事项..............................................................27第七节股份变动及股东情况....................................................50第八节优先股相关情况........................................................54第九节债券相关情况..........................................................54第十节财务报告..............................................................55 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 三、载有公司法定代表人签名的2024年半年度报告全文及摘要原件。 以上文件置备于公司证券部，地址为：海口市南海大道168号海口保税区内海南钧达大楼证券部办公室 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年年 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是□否追溯调整或重述原因会计政策变更 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 2017年5月10日，财政部发布了财会[2017]15号文，对《企业会计准则第16号——政府补助》进行了修订，该准则自2017年6月12日起施行。修订后的《企业会计准则第16号——政府补助》规定，政府补助可以采用总额法和净额法两种方法进行核算。根据公司业务发展的需要，为使会计核算更加准确，会计披露更符合企业实际情况，公司决定从2023年1月1日起对符合净额法核算条件的政府补助改按净额法核算，并对会计政策的相关内容进行调整，采用追溯调整法变更相关财务报表列报。 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业 光伏产业链主要包括硅料、铸锭（拉棒）、切片、电池片、电池组件、应用系统等环节。公司主营业务为光伏电池的研发、生产与销售，通过向上游采购硅片加工制成电池片，销售给下游组件企业，由组件企业对电池片拼接、封装制成光伏发电组件，供终端客户使用。 光伏电池是光伏产业核心技术环节，通过技术迭代升级，不断提升光电转换效率，降低光伏发电成本。光伏电池的技术迭代升级，是光伏产业发展的核心，也是光伏发电成本持续下降的关键。尤其在当前光伏行业由P型向N型技术升级迭代周期中，光伏电池核心技术能力的差异成为各企业竞争发展的关键。 （二）光伏行业变化情况 1、全球需求推动产业发展，海外电池短缺出口剧增 随着光伏电池转换效率持续提升，光伏发电度电成本已低于传统煤电发电成本，具备显著经济性，全球光伏需求持续保持高增长。据中国光伏协会（CPIA）数据统计，2024年上半年，我国新增光伏装机达102.48GW，同比增长31%，持续保持较高增速。产品出口方面，2024年1-7月我国组件产品累计出口规模达150.71GW，同比增长33.8%；电池产品累计出口规模达35.73GW，同比增长52.3%。全球需求推动下，中国光伏产业持续保持长期向好发展前景。 当前光伏发电已成为世界较多国家主要能源生产方式之一，海外各国出于能源安全、促进经济发展、当地就业等因素考虑，正逐步构建本土光伏产业链。国际光伏贸易呈现分散化趋势，具备独立价值体系的区域市场将逐步兴起。据中国光伏协会（CPIA）统计及预测，全球GW级市场数量从2021年的17个增至2023年的32个，预计2024、2025年全球GW级光伏市场将分别达到39、53个（详见图1）。受制于光伏电池高技术壁垒及对人才、研发要求较高等因素，海外光伏电池产能较为短缺。据中信建投证券数据统计，除去东南亚四国及中国产能以外，预计到2024年底海外光伏组件产能将达200.8GW，而海外电池产能仅61.6GW缺口明显。有利于中国电池企业产品出口持续增长，也为中国电池企业海外产能布局提供新的机遇，为企业经营发展提供新的增长空间。 2、N型技术成为绝对主流，招标排产占比持续提升 随着P型电池效率逼近理论极限且未来降本空间有限，N型电池相较P型电池具备更高的转换效率及双面率，产品性能优势明显，光伏行业自2023年起开始由P型向N型电池技术迭代升级。 2024年上半年，行业内N型技术成绝对主流，N型电池市场份额显著增长。据集邦咨询数据统计，2024年上半年国内组件集采招标容量约为108GW，其中N型组件招标量达90.3GW，占比84%，较2023年下半年上涨24%。据SMM数据统计，2023年度N型电池片排产占比从年初10%迅速跃升至年底49%，进入2024年，随着行业新投产N型电池产能完成爬坡，P型电池产能加速淘汰出清，N型电池片排产占比进一步提升。2024年7月国内光伏电池片产量达55.93GW，其中N型电池产量约为45.15GW，占比为80.73%。（详见图2） 3、供给侧短期竞争加剧，落后产能加速淘汰出清 过去几年，光伏行业持续保持高增长，产业链各环节规模持续扩张，到2024年呈现阶段性供给大于需求局面。在此背景下，产业链供给侧竞争加剧，各环节盈利持续下行，一定程度影响光伏企业经营业绩。 截止2024年8月，光伏产业链各环节价格逐步企稳，行业去产能周期进入后期。随着国家有关部门产业政策的持续引导（引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目、新建P型/N型光伏电池项目效率不低于23.7%/26%、加快经济社会发展全面绿色转型等），以及银行、资本市场融资政策持续收紧，行业内新增产能扩张速度大幅减缓，落后产能加速淘汰出清，中小规模及竞争力较弱的光伏企业陆续关停倒闭退出市场。未来，随着行业需求持续增长，光伏产业链供需关系有望持续改善。先进N型电池环节受益于P型向N型技术升级因素，有望率先迎来盈利恢复。 二、核心竞争力分析 （一）行业老兵积累丰富，深耕技术引领变革 公司是中国较早一批从事光伏电池研发、生产与销售的专业化电池厂商，历经十余年深耕发展，汇聚了行业内技术、经营、销售、财务、法律等各方面优秀管理人才，公司核心研发团队以国内外知名院校博士、硕士为主。凭借多年的研发技术积累以及科学的质量管理体系，生产成本行业领先，产品质量稳定，深受客户信赖。 光伏行业历经多晶、单晶（P型）和N型不同技术发展阶段，在光伏技术不同历史周期中，公司通过持续研发投入及技术积累，始终走在行业前列。在2017年的多晶电池时代，公司通过生产车间智能化、自动化改进，优化生产管理、降本增效，实现行业领先的产品效率及生产成本。公司率先行业推出高效黑硅电池，转换效率达19.1%以上，远高于当时行业18%左右的平均水平，公司因此成为当时全球最大的黑硅电池供应商之一。在2018年开始的单晶电池时代，公司紧跟行业技术升级步伐，研发的单晶PERC电池转换效率达23.8%以上，产品性能处于国际先进水平，非硅成本持续领先行业。同时，公司率先行业完成166mm到182mm产线升级，推动了光伏电池从小尺寸到大尺寸的产业升级。在2022年开始的N型电池时代，公司率先行业完成N型电池的研发及量产，再一次引领行业技术变革。同时，公司积极与国内外知名院校开展研发合作，就行业前沿的BC、钙钛矿叠层等技术开展技术预研，不断保持自身行业技术领先优势，持续促进光伏行业技术发展变革。 公司始终坚持专业化、差异化的发展道路，专注于光伏核心技术，通过持续研发投入以及降本增效工作开展，不断巩固自身技术领先优势，有助于公司穿越不同技术周期持续获得发展。 （二）N型技术率先升级，资产结构优势明显 随着P型电池效率逼近理论极限，行业纷纷瞄准下一代N型电池技术升级迭代。2022年底，公司率先行业实现新一代N型电池技术研发及大规模量产，推动和引领行业开启N型电池技术升级变革。2023年度，公司凭借N型技术领先优势不断扩张新产能，成为业内为数不多具备N型电池大规模量产能力的专业化电池厂商，并于2023年底率先完成对P型电池设备资产减值准备的计提，实现N型技术全面升级。 截止2024年6月，公司产能结构全部为新一代N型高效电池产能（约40GW），产能规模技术双领先，资产结构优势显著。在新一轮N型技术周期中，公司凭借技术及产能结构领先
