航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 昨日SCFIS略低于市场预期，市场情绪回落叠加现货继续流畅下跌带动EC盘面震荡走弱。从盘面表现来看，8/27日，EC2412收盘报2575.0点，较上一日收盘价-6.17%，8/23日发布的SCFI欧线报4400美元/TEU，环比-4.6%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报5486.45点，环比-7.3%，至此08合约交割结算价三期均值5822点。 现货运价方面，近期现货运价下跌速度加快，目前三大联盟主流船司报价中枢调降至9月初的6000-6600美金/FEU附近，EMC/HMM/YML/ONE/CMA CGM继续下调9月初报价至大柜6300美金/FEU附近，小柜3850美金/TEU左右，昨日MSK盘后放出WK37上海-费利克斯托线上开盘测试价，大柜报6100美金/FEU，目前有效成交至6130美金/FEU，市场订舱情况并不乐观，今日盘后MSK放出WK37上海-鹿特丹线上开盘价，大柜报6000美金/FEU，关注后续市场订舱情况。考虑小柜降幅更大且超重附加费减征等因素未来预计继续拉低指数表现，预计未来几期SCFIS欧线指数跌幅扩大。 【逻辑分析】 短期看，需求端货量筑顶迹象出现，供给端，根据8/20日船期，上海-北欧航线7/8/9月周均运力部署约为21.67/23.48/23.31万TEU，8月运力供应增加较多预计继续带动运价走弱。现货运价方面，近期现货运价下跌速率加快，目前三大联盟主流船司报价中枢调降至9月初的6000-6600美金/FEU附近小柜3850美金/TEU左右，考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。地缘政治方面，巴以停火协议进展曲折，停火谈判短时间内达成仍有难度；周转方面，加拿大铁路罢工反复，美东10月潜在罢工威胁仍存，后续重点关注现货运价的回落速度、中东地缘政治动态、港口罢工后续进展、船司国庆前后空班计划。 【交易策略】 1.单边：现货快速下调继续压制近月盘面，短期盘面仍处震荡区间，远月合约受中东局势影响较大需关注地缘政治影响。 2.套利：10-12反套继续持有，注意地缘政治风险。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：美国官员表示加沙停火谈判取得进展，但在“最后细节”上仍有工作要做。 2.金十数据：美国白宫表示预计加沙停火谈判至少将在未来几天继续进行。 3.金十数据：伊朗武装部队总参谋长表示伊将独立决定对以色列展开回应；而伊朗外长表示伊朗对以色列的回应将是“明确、经过计算和准确的”。 4.金十期货：航运公司马士基表示，根据红海/亚丁湾目前的情况，将调整E1W航线旺季附加费。大柜/小柜从4000/3000美金调整为3000/1500美金。价格变动将从2024年9月15日起生效。 5.金十数据8月26日讯，中国驻加拿大使馆发言人表示，8月26日，加拿大政府不顾中方一再反对和严正交涉，一意孤行宣布对中国电动汽车加征关税。中方对此表示强烈不满和坚决反对。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数8月23日（周五）下跌，BDI下 跌0.34%，至1762点，BCI上涨0.14%，至2851点，BPI下跌2.08%，至1414点，BSI上涨0.38%，至1318点，BHSI持稳报753点。 即期运价：8月23日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报26.28美元/吨，环比+1.12%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报11.01美元/吨，环比-0.05%。周度运价数据，截至8月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报13.15美元/吨，环比上周+3.54%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报15.50美元/吨，环比上周+8.77%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报26.90美元/吨，环比上周+5.49%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺持稳报9.50美元/吨，印尼萨马琳达-福州报7.23美元/吨，环比上周+1.54%，南非理查德-青岛报16.08美元/吨，环比上周-0.31%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报39.00美元/吨，环比上周-6.02%。 干散货运输市场方面，海岬型船市场延续较为活跃态势，市场情绪较为乐观。太平洋大西洋市场询船积极，运输需求较好，运价上涨。巴拿马型船市场方面，煤炭运输需求增量不足，整体运力偏多，运价持续下跌。巴拿马型船市场运输需求较为疲软，海岬型船市场活跃度持续较好，市场情绪偏乐观，对运价市场有所支撑，短期预计整体干散货运价市场震荡偏强。 二、行业资讯 1.Mysteel数据：澳巴铁矿石发运离港情况统计，2024年8月19日-8月25日，澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。澳洲发运量1848.2万吨，环比增加70.3万吨，其中澳洲发往中国的量1551.1万吨，环比增加17.0万吨。巴西发运量762.0万吨，环比减少41.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3221.1万吨，环比增加55.0万吨。 2.Mysteel数据：中国铁矿石到港情况统计，中国47港到港总量2671.4万吨，环比增加149.0万吨；中国45港到港总量2566.9万吨，环比增加219.1万吨；北方六港到港总量为1253.7万吨，环比减少8.7万吨。 3.Mysteel数据：中国铁矿石到港情况统计，2024年8月19日-8月25日，中国47港到港总量2671.4万吨，环比增加149.0万吨；中国45港到港总量2566.9万吨，环比增加219.1万吨；北方六港到港总量为1253.7万吨，环比减少8.7万吨。 4.金十期货8月26日讯，SMM中国煤炭到港总量888.23万吨，环比下降14.3%。其中11个主要港口到港总量为347.4万吨，环比减少29.9%，广州港到港总量为79.94万吨，环比减少0.5%，占到港总量9%。 5.金十数据8月26日讯，据国际文传电讯社，消息人士称，俄罗斯政府机构已同意将暂停征收煤炭出口税的期限延长三个月，直至2024年12月。俄罗斯政府于2023年12月底免征煤炭出口关税，后来从3月1日起恢复，原计划持续至2025年2月28日。然而，俄罗斯政府在5月再次暂停征收煤炭出口关税，期限为5月1日至8月31日。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：8/23日波罗的海原油运输指数BDTI报920，环比-0.54%，同比+20.42%。成品油运价：8/23日波罗的海成品油运输指数BCTI报652，环比+1.88%，同比-23.11%。目前BDTI维持震荡偏弱走势，炼厂炼油利润仍然毫无起色，原油整体需求疲软。虽然船东积极挺价，但是考虑到下游整体需求较为一般，预计短期价格维持震荡走势。 二、行业资讯 1.瑞讯银行分析师Ozkardeskaya表示，利比亚东部政府（国际上不承认）关闭油田，促使原油价格在周一上涨。利比亚东部政府每天生产约100万桶石油，占利比亚总产量的很大一部分。布油价格涨至78-80美元区间，反映了各种紧张局势的加剧，不过，全球经济增长放缓的担忧将进一步限制油价的上行空间。 2.哈萨克斯坦副总理兼经济部长努尔兰·拜巴扎罗夫周二在内阁会议上表示，预计到2025年，哈萨克斯坦的石油产量将从今年的9030万吨增至9720万吨。石油产量预计将在2026年和2027年分别增至1.015亿吨和1.055亿吨。该国明年的经济增速将从今年预计的6%放缓至5.6%，2025年的通胀率预计在5.5%-7.5%之间，而今年预计为6%-8%。预测中的油价为75美元。 3.高盛将布伦特原油2025年的平均预期和价格区间下调了5美元/桶。该行在一份报告中称，将布伦特原油价格区间下调至70-85美元，并将2025年布伦特原油均价预估从82美元下调至77美元。由于担心中东冲突扩大和利比亚油田关闭引发供应担忧，油价周二在亚盘时段有所回落，此前三个交易日的涨幅超过7%。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799