华阳新材：华阳新材2024年半年度报告

公司概况

山西华阳新材料股份有限公司（股票代码：600281）是一家主要从事贵金属回收加工和生物降解新材料生产的公司。公司贵金属回收加工业务包括铂族金属加工、生产、销售及铂、钯废催化剂回收、提纯，拥有铂网产品2500kg的生产能力，年处置含贵金属废催化剂能力1000t。生物降解新材料产业具备生产6万吨/年PBAT母料、4万吨改性材料和4万吨制品加工能力，产品指标参数优于国家标准。

经营情况

2024年上半年，公司贵金属业务销量有所增加，销售毛利润有所好转，但受期间费用较大的影响，导致该业务处于亏损状态。生物降解材料与制品业务市场受政策影响，市场不及预期，导致整个生产装置开工率不高，固定性成本负担较大，且主要原材料价格较高，形成成本倒挂，导致该业务处于亏损状态。

核心竞争力

公司拥有技术研发优势、产业及产品优势、客户及管理优势。公司在贵金属回收及加工领域深耕多年，拥有完整的产品加工生产线，铂网型号规格较全面，与全国的硝酸、氢氰酸等生产企业建立了生产技术交流和供需关系。公司生物降解产业顺利打通了“PBAT-改性料-制品”全产业链的产业流程，产品指标参数优于国家标准。

风险提示

公司面临的主要风险包括法规政策风险、市场变化风险和生产成本风险。生物降解产业受法规政策影响很大，包括环保政策、行业标准等。贵金属产业受市场价格波动和行业政策变化的影响较大。此外，公司原材料成本占比较高，尤其是丁二醇（BDO）和对苯二甲酸（PTA）等关键原料的价格波动对PBAT的成本和盈利具有重要影响。

财务状况

报告期内，公司营业收入较上年同期减少，主要原因是6万吨/年PBAT业务停产。公司营业成本较上年同期减少，主要原因是6万吨/年PBAT业务停产。公司期间费用较大，导致贵金属业务处于亏损状态。公司财务费用主要原因是银行借款利息支出增加。

未来展望

公司将继续发挥产业链优势，积极拓展市场，开发新产品，提升技术水平，降低成本，以应对市场变化和行业发展。