新能源汽车产业链行业周报：固态电池进展再现，海南推进2030年燃油车停售

核心观点 本周看点 ⚫鹏辉能源官微发布全固态电池产品预告⚫海南有序推进2030年停售燃油车⚫亿纬锂能（300014.SZ）发布2024年半年度报告⚫华友钴业（603799.SH）发布2024年半年度报告 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003李梦强limengqiang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517100003 锂电材料价格 ⚫钴产品：电解钴（18.4万元/吨，-0.54%）；四氧化三钴（12.1万元/吨，0.00%）；硫酸钴（3.0万元/吨，0.00%）；⚫锂产品：碳酸锂（7.5万元/吨，-0.40%），氢氧化锂（7.3万元/吨，-1.08%）；⚫镍产品：电解镍（13.0万元/吨，0.35%），硫酸镍（3.1万元/吨，0.00%）；⚫中游材料：三元正极（523动力型10.7万元/吨，0.00%；622单晶型12.1万元/吨，0.00%；811单晶型15.1万元/吨，0.00%）；磷酸铁锂（3.9万元/吨，0.00%）；负极（人造石墨（低端产品）2.1万元/吨，0.00%；人造石墨（中端产品）3.2万元/吨，0.00%；人造石墨（高端产品）4.1万元/吨，0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆1.0元/平，0.00%；9+3μm涂覆1.0元/平，0.00%）；电解液（铁锂型1.8万元/吨，0.00%；三元型1.7万元/吨，0.00%；六氟磷酸锂6.7万元/吨，0.00%） 杨雨浓yangyunong@orientsec.com.cn朱洪羽zhuhongyu@orientsec.com.cn 韩国电池企业4680接近量产，容百科技欧洲产能落地趋近2024-08-13宁德时代战略投资峰飞航空，三星SDI交付首批固态电池2024-08-05宁德时代、LG新能源发布财报，业绩走势分化2024-07-31 投资建议与投资标的 ⚫终端销量表现亮眼，需求增长趋势确定具可持续性。2024年1-7月，新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长31%/33%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破，并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求。 ⚫锂电基本面利空出尽，估值见底修复。供给端出现收缩信号，基本面触底反转呈向上趋势，量/价/估值端积极因素值得关注，如量端排产上行、价端见底企稳甚至出现部分反弹、估值端以旧换新的积极影响，在多重因素综合作用下，我们认为机会大于风险，国内锂电环节EPS和估值端的修复有望成为趋势。 ⚫建议关注：六氟环节天赐材料(002709，未评级)、天际股份(002759，未评级)、多氟多(002407，未评级)、新宙邦(300037，未评级)；细分行业龙头宁德时代(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级)、恩捷股份(002812，未评级)、科达利(002850，未评级)；充电桩及快充万马股份(002276，买入)、信德新材(301349，未评级)；固态电池上海洗霸(603200，未评级)、丰元股份(002805，未评级)、有研新材(600206，未评级)，氢能科威尔(688551，未评级)、华光环能(600475，未评级)、石化机械(000852，未评级)。 风险提示 ⚫政策变化风险；电动车销量不达预期风险；原材料价格波动，盈利变化风险；产能投放加快，过剩引发行业竞争风险。 目录 1.本周观点.................................................................................................4 2.产业链新闻..............................................................................................5 2.1产业链重要新闻及解读.........................................................................................52.2产业链新闻一周汇总.............................................................................................62.3本周新车上市........................................................................................................7 3.重要公告梳理..........................................................................................8 3.1亿纬锂能（300014.SZ）发布2024年半年度报告 ............................................83.2华友钴业（603799.SH）发布2024年半年度报告...........................................93.3其他公告..............................................................................................................10 4.动力电池相关产品价格跟踪...................................................................10 5.风险提示...............................................................................................12 图表目录 图1：北京BJ60雷霆正式上市 .....................................................................................................7图2：新款魏牌蓝山智驾版正式上市.............................................................................................7图3：2025款星纪元ES车型正式上市........................................................................................7图4：阿维塔11/12两款车型的皇家剧院版正式上市....................................................................7图5：捷途山海L6正式上市.........................................................................................................8 表1：本周上市公司公告汇总.....................................................................................................10表2：动力电池相关产品价格汇总表...........................................................................................10 1.本周观点 ●锂电基本面利空出尽，估值见底修复。锂电行业在23年受到产业链大幅降价、行业去库、排产不及预期等多种负面影响，板块单边下行，Wind锂电池指数全年跌幅达24.8%，24年初在经历计提减值冲击后又一度下跌。从板块公司一季报来看，锂电池环节归母净利润整体环比有所收缩；碳酸锂环节Q1归母净利润下滑明显，进一步亏损；三元正极和隔膜环节基本持平；磷酸铁锂有所减亏；电解液和负极环节一季度归母净利润环比增长明显。往后看一方面降价压力大幅减缓&部分环节开始出清，另一方面终端需求仍保持可观增长，叠加补库存，量增明显；量增利稳下产业链盈利在24年有望触底回升，机会大于23年。 ●终端销量表现亮眼，增长趋势具可持续性。2023年国内新能源汽车销量、动力电池产量和装机量同比增速分别为38%/43%/32%，2024年1-7月，新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长31%/33%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破，并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求。 ●利空因素排除，积极因素犹在。产业链基本面触底反转呈向上趋势，供给端出现收缩信号，量/价/估值端的利好因素值得关注，如量端排产上行、价端见底企稳甚至出现部分反弹、估值端以旧换新的积极影响，在多重因素综合作用下，我们认为机会大于风险，国内锂电环节EPS和估值端的修复有望成为趋势。 ●建议关注：价格有望触底回升的六氟环节天赐材料(002709，未评级)、天际股份(002759，未评级)、多氟多(002407，未评级)、新宙邦(300037，未评级)；细分行业龙头：宁德时代(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级)、恩捷股份(002812，未评级)、科达利(002850，未评级)；充电桩及快充方向万马股份(002276，买入)、信德新材(301349，未评级)；固态电池领域上海洗霸(603200，未评级)、丰元股份(002805，未评级)、有研新材(600206，未评级)，氢能领域科威尔(688551，未评级)、华光环能(600475，未评级)、石化机械(000852，未评级)。 2.产业链新闻 2.1产业链重要新闻及解读 2.1.1鹏辉能源官微发布全固态电池产品预告 8月21日，鹏辉能源的官方微信发布消息称，其全固态电池实现重大突破，并且是“真正的突破”，预告其产品将在8月28日14：30举行的发布会上“实物首秀”。 7月21日，鹏辉能源公布了一项合计23亿元的扩产计划，其中18亿元将投资于储能电芯项目，5亿元投资于半固态电池项目，项目建设地点为乌兰察布。根据公告，鹏辉能源拟在乌兰察布市察哈尔高新技术开发区建设年产10GWh储能电芯及系统集成项目和年产1GWh的半固态电池项目。其中，储能项目计划于2024年9月开工，2025年10月投产；半固态电池项目计划于2025年5月开工，2026年7月投产。就该次扩产决定，鹏辉能源认为有利于进一步优化公司产能布局，更好贴近市场。（来源：维科网锂电） 2.1.2海南有序推进2030年停售燃油车 海南省工业和信息化厅网站8月16日发布的《关于海南自由贸易港促进新能源汽车发展规定立法咨询服务项目的询价函》中提到，为落实《海南省清洁能源汽车发展规划》《海南省新能源汽车推广中长期行动方案(2023—2030年)》《海南省碳达峰实施方案》等文件精神，有序推进2030年停售燃油车，海南计划开展海南自由贸易港促进新能源汽车发展规定立法研究工作。为保障相关工作的独立性、公正性，海南省工业和信息化厅拟委托第三方机构开展该项工作。 委托内容包括为2030年海南全面停售燃油车、全国统一大市场建设以及给予新能源汽车特殊路权等措施提供法律支撑，开展《海南自由贸易港促进新能源汽车发展规定》（以下简称《规定》）立法研究工作，充分发挥立法的保障和规范作用，促进海南省新能源汽车高质量发展。 项目内容包括调研海南新能源汽车发展现状，分析总结发展难点、痛点、堵点问题及立法需求。研究提出符合海南实际的