铁合金日评

报告类型铁合金日评 2024 年 8 月 27 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 8 月 26 日，硅铁期货主力合约 410 震荡上行，高开后震荡回落，随后反弹回升，午盘震荡运行，收报 6392 元/吨，涨 1.14%；锰硅期货主力合约 501 震荡上行，开盘后震荡回落，午盘反弹回升并一路震荡走高，收报 6332 元/吨，涨 1.02%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，8 月 26 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6150-6200元/吨，环比前一交易日持平；75%FeSi 自然块各主产区报价在 6700-6750 元/吨，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区环比下滑 100 元/吨。技术面上，硅铁410 合约日线 KDJ 指标上行，J 值调头回升，K 值、D 值继续上行；硅铁 410 合约日线 MACD 指标绿柱连续 6 个交易日有所收窄。 锰硅：现货市场方面，8 月 26 日，锰硅各主产区报价主要在 5850-6050 元/吨区间，环比前一交易日以下滑为主，宁夏地区环比持平。技术面上，锰硅 501合约日线 KDJ 指标走势分化，K 值、J 值调头回升，D 值继续下行，有金叉趋势；锰硅 501 合约日线 MACD 指标红柱转为放大。 1.2 后市展望： 钢厂仍处于大面积减产阶段，上周 247 家钢铁企业日均铁水产量再度下滑4.31 万吨至 224.46 万吨的低位，且钢铁企业盈利率再度走低至 1.3%，但随着钢材价格的企稳回升，近几日的吨钢利润情况已经有所好转，与此同时，五大钢材品种的产量调头回升，环比增加了 0.96 万吨至 778.94 万吨，表观消费量有所增加，尤其是热卷的产量与消费量均出现了明显的增长，钢厂减产似乎渐进尾声，市场开始出现复产的预期。 硅铁：需求方面，随着钢材价格企稳，在钢厂复产的节奏之下，硅铁需求也逐步企稳回升。而供应端，硅铁企业的开工率小幅增长，产量却调头回落，在迎峰度夏阶段，企业开工率难有较大增量，但考虑到大部分主产区均有盈利，除非出现政策性限电停产，否则硅铁供应也很难出现大幅滑坡，硅铁产量预计仍将维持现有水平。库存方面，硅铁企业库存调头回落，将对价格形成一定支撑。成本方面，内蒙古电价下调，兰炭、二氧化硅价格同样有所下滑，硅铁生产成本持续 走低。整体来看，钢价出现了企稳回升的趋势，复产预期渐起，硅铁价格也将跟随一同偏强运行，但受成本线下移的影响，预计上方空间相对有限。 锰硅：需求方面，随着钢材价格企稳回升，钢厂复产预期渐起，但螺纹钢产量仍处于下行阶段，因此锰硅需求端的压力依然存在。供应方面，锰硅产量与企业开工率连续 5 周下滑，但随着锰矿价格的持续走低，锰硅企业的亏损情况明显缓解，这可能会使得后续产量下行的空间受限，甚至有再度增长的可能，锰硅供应依然较为宽松。库存是现阶段锰硅价格压力的主要原因，目前大部分库存仍然堆积在交割库当中，这部分库存约 73 万吨，而现货市场库存也企稳回升，达到了13.4 万吨，给价格带来较大压力。整体来看，随着黑色系的拐点逐步到来，锰硅价格短期或将跟随反弹，但由于其自身基本面的弱势难以改变，因此价格始终承压，短期反弹后仍将回归弱势。 二、行业要闻 商务部等四部门办公厅近日印发关于进一步做好家电以旧换新工作的通知。明确各地自主确定补贴“8+N”类家电品种，每件最高补贴 2000 元。通知要求，各地要统筹使用中央与地方资金，对个人消费者购买 2 级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机 8 类家电产品给予以旧换新补贴，补贴标准为产品最终销售价格的 15%，对购买 1 级及以上能效或水效的产品，额外再给予产品最终销售价格 5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴 1 件，每件补贴不超过 2000 元。 2024 年 8 月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 1993.37 万吨、生铁 1823.07万吨、钢材 1878.76 万吨。其中，粗钢日产 199.34 万吨，环比下降 0.50%，同口径比去年同期下降 10.01%，同口径比前年同期下降 0.15%;生铁日产182.31 万吨，环比下降 1.02%，同口径比去年同期下降 8.71%,同口径比前年同期下降 1.92%:钢材日产 187.88 万吨，环比增长 2.16%，同口径比去年同期下降 12.82%，同口径比前年同期下降 3.45%。据此估算，本旬全国日产粗钢269.19 万吨、环比下降 0.33%，日产生铁 228.28 万吨、环比下降 0.78%，日产钢材 387.53 万吨、环比增长 1.04%。2024 年 8 月中旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量 1645.39 万吨，比上一旬(即 8 月上旬)增加 55.34 万吨、上升3.48%;比上月同旬增加 15.19 万吨、上升 0.93%;比去年同旬减少 17.63 万吨、下降 1.06%;比前年同旬减少 87.53 万吨、下降 5.05%。 据上海期货交易所，螺纹钢期货 RB2501 合约交易手续费调整为成交金额的万分之一，套期保值交易手续费调整为成交金额的万分之零点五，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓套期保值交易手续费调 整为成交金额的万分之零点五。 1—7 月，全国一般公共预算收入 135663 亿元，同比下降 2.6%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长 1.2%左右。分中央和地方看，1—7 月，中央一般公共预算收入 59745 亿元，同比下降 6.4%；地方一般公共预算本级收入 75918 亿元，同比增长 0.6%。分税收和非税收入看，1—7 月，全国税收收入 111240亿元，同比下降 5.4%；非税收入 24423 亿元，同比增长 12%。 《建筑杂志社》微信公众号 8 月 26 日发布社评文章称，连日来，早在 2022年开始就被官方多次提及要研究建立的房屋养老金制度，被严重误读！ 8 月23 日在国新办举行的新闻发布会上，住房城乡建设部副部长董建国说的原话是：“研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度，构建全生命周期房屋安全管理长效机制。目前，上海等 22 个城市正在试点。特别说一下房屋养老金，个人账户通过缴纳住宅专项维修资金已经有了，试点的重点是政府把公共账户建立起来。”上述原话中，董建国副部长最后提到“试点的重点是政府把公共账户建立起来”，这里的公共账户并不需要老百姓出钱！很多自媒体、视频博主没看或没细看完整的表述，就下结论说政府要收房屋养老金了。上述完整的表述中已经说的很清楚：“个人账户通过缴纳住宅专项维修资金已经有了”。房屋养老金和房地产税完全是两回事，传言房屋养老金是另一种房地产税，纯属混淆视听、牵强附会，是刻意诱导，以此引发大众误解。综上所言，如果真正建立起了房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度等相关配套制度，不论是对全生命期的房子，还是对居住其中的住户，在保障居住质量、品质、环境和安全，以及资产保值方面都是非常有利的，这才是这项制度设计的初衷。 据 Mysteel 不完全统计，截至 8 月 26 日，有 11 家上市钢企公布 2024 年上半年业绩，合计营业收入 2675.08 亿元，合计净利润 51.23 亿元。从净利润来看，9 家公司实现盈利，中信特钢净利润 27.25 亿元排名第一，南钢股份 12.33亿元排在第二，甬金股份、新兴铸管 4.28 亿元并列第三。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦