创业黑马：2024年半年度报告
2024年半年度报告 【2024年8月】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人牛文文、主管会计工作负责人左超及会计机构负责人(会计主管人员)徐宁泽声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 1、外部行业环境变动影响 公司作为专业服务中小创企业的综合平台，自身发展与外部行业环境密不可分，未来易受外部行业环境变动影响导致业绩的不稳定性风险。 公司时刻关注外部行业发展情况及中小企业客户需求，并根据客户需求及时调整公司服务与产品，以此来尽可能抵御外部因素对公司经营业绩的影响。 2、市场竞争加剧的风险 国内企业服务行业处于快速增长阶段，企业服务市场需求的快速增长，行业中已涌现出大批企服企业，公司所处行业的参与者众多，同质化竞争日趋激烈。 公司的目标客群已自中小企业创始人，延伸至中小企业。公司自专业能力、品牌声誉、资源服务等方面具备优势，拥有一定的市场地位和市场影响力。同时，公司业务已实现从企业加速服务到企业服务的业务升级，将通过拓展丰富服务品类，进一步提升服务的综合实力，巩固行业领先地位。 3、人工智能服务业务开拓风险 公司重点布局了人工智能服务的新业务，人工智能目前在全球范围内属于前沿行业，其技术发展以及商业化仍然需要大量的技术人才和资金的投入，未来该部分业务开拓存在一定风险。 公司自开展人工智能业务以来，一直以应用场景落地及商业化运行可行性为核心前提要求，未来将继续保持对新业务的审慎态度，以商业落地倒推业务布局的模式降低新业务开拓存在的盈利风险。 4、持续研发投入的影响 公司持续加大研发投入力度，业务企服化、企服SaaS化建设颇有成效，人工智能领域自研科创大模型也取得了商业验证。根据公司战略建设方向，未来研发投入将继续围绕企服SaaS平台及专注于行业垂类应用的人工智能大模型等领域，为满足客户日益增长的需求，平台服务拓展升级，仍将需要较大投入，对公司利润可能产生一定影响。 公司将对新业务研发投入加大把控，严格管理控制成本，并及时通过市场化验证逐步明确研发方向，避免未知方向情况下的过多投入带来的损失风险。 5、人才培养与储备风险 公司所处的大类行业为现代服务业，属于人才密集型的智力服务行业。该行业对从业人员能力有较高要求，专业人才稀缺，人员流动性较高。此外，公司自有技术团队实现了科创服务领域垂类模型“黑马天启”开发，未来还将继续研发相关垂类模型，现有技术团队仍具有较大人员缺口，而市场上AI模型与应用开发技术人员当前较为稀缺，未来该部分人员的招聘、培养与储备情况将对公司相关业务开展产生较大影响。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................2第二节公司简介和主要财务指标........................................................8第三节管理层讨论与分析...............................................................11第四节公司治理........................................................................26第五节环境和社会责任.................................................................27第六节重要事项........................................................................28第七节股份变动及股东情况.............................................................33第八节优先股相关情况.................................................................38第九节债券相关情况...................................................................39第十节财务报告........................................................................40 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、经公司法定代表人签名并盖章的公司2024年半年度报告全文及其摘要。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他相关资料。以上备查文件的备置地点：公司证券事务部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用☑不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用☑不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用☑不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 ☑适用□不适用 其他项目主要为处置其他非流动金融资产的投资收益、公允价值变动损益、收到的个税手续费以及稳岗补贴。 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司致力于为国内中小创企业加速成长提供多元化企业服务。业务以黑马加速体系为核心，围绕中小企业全生命周期成长所需的“认知、资源、资本”等核心发展要素，提供企业加速服务、企业服务、人工智能服务。 报告期内，公司战略转型成效进一步凸显：企业服务业务抓住高质量发展战略，新培育的优质业务进一步提升盈利能力；人工智能板块进一步加大了研发和销售的投入，商业化取得一定进展但仍处于大规模投入期，报告期内对公司净利润影响较大，但人工智能培训业务快速增长并展现出高毛利特性，未来能给公司人工智能板块带来新的增长点。 企业服务业务进一步推进高质量发展战略，实现业务结构全面优化。报告期内，企业服务业务实现营业收入5,500.93万元，较上年同期下降7.06%；毛利率达到53.77%，较上年同期毛利率增加3.80%。毛利率的提升主要源于业务结构的持续优化，新培育的高毛利业务占比与盈利能力同步提升，缩减原有低毛利业务。其中，企业服务之SAAS模式服务营业收入3,731.75万元，毛利率55.93%，较上年同期毛利率增加8.76%；企业服务之知识产权服务营业收入1,409.94万元，毛利率62.62%，较上年同期毛利率增加14.36%。 集团人工智能战略初步得到市场验证。报告期内，公司人工智能业务实现营业收入818.81万元，毛利率达79.55%。其中主要为人工智能培训业务，报告期内已签约订单合同金额2,102.01万元，已实现营业收入811.91万元，毛利率79.38%。自去年起，公司研判人工智能技术将为中小企业加速成长带来巨大价值，公司全面推行人工智能发展战略，目前新增的人工智能培训业务已实现快速增长并展现出高毛利特性，新业务通过市场质与量的验证，未来空间可期。 公司传统基石业务企业加速服务在全球经济波动较大的外部影响下，仍展现出业绩的稳定性与韧性。报告期内，国内国外经济环境面临诸多变化，中小企业客户普遍遭遇较严重的经营压力，公司企业加速 业务实现营业收入3,279.42万元，较上年同期下降14.18%；毛利率43.21%，较上年同期毛利率下降1.38%。 2、公司经营模式概述 公司围绕中小企业成长所需的“认知、资源、资本”三大核心要素，伴随中小企业全生命周期，沿着数智化、全国化、平台化、垂直化方向持续发展，形成了全国化获客+线下本地贴身式服务+线上全链条数智化平台服务的经营模式，并通过AIGC技术从底层提升整个企服业务服务模式，业务拓展迅速。 从SaaS化到数智化，科技助力服务能力提升。公司2021年提出“业务企服化、企服SaaS化”战略，在产业数字化转型的浪潮中，通过将企业服务产品标准化实现线上业务规模化。2022年起，公司紧跟人工智能行业发展，通过应用AIGC技术，从底层赋能企业服务经营模式，研发“黑马天启”科创模型赋能知识产权服务、以数字人技术赋能企业培训辅导业务，服务效率与能力实现爆发式突破。同时，AIGC咨询与技术服务业务通过为中小企业提供AIGC认知培训、大模型推广与服务、行业应用模型开发与部署等一系列服务，实现用AIGC工具助力中小企业用户降本增效、加速成长。 以自主研发的“黑马天启”科创模型助力科创服务领域全链条赋能，实现行业效率几何级增长。同时拓展围绕AIGC全产业服务，为中小企业认知、应用、开发、部署AIGC行业应用模型提供全方位服务，打造国内领先的AIGC推广与服务平台。 业务网络全国化，营销与服务网络深度下沉覆盖。公司自2017年提出“百城计划”，将黑马创新赋能体系及配套资源落地二、三、四线城市，为更多的“专精特新”中小企业主解决产业加速问题，目前已与全国40余座城市开展深度合作。报告期内，公司进一步整合公司全国化营销与服务网络，以核心城市辐射周边的方式，实现营销与服务覆盖全国。 多元服务平台化，集聚服务中小企业稀缺资源。公司拥有国内领先的企业服务平台化运营模式，链接并集聚了众多优秀服务机构及地方政府等产业资源方。企业与各资源方，可于公司平台中收获多重收益和价值，如投资机构获取项目、服务机构拓展业务、地方政府升级产业等。公司已拥有成熟的标准化资源开拓管理体系，伴随资源扩充、用户持续积累，运营效率进一步提升。 产业服务垂直化，深扎细分产业提升服务专业度。公司根据国家关于“中国式现代化”与“高质量发展”的政策方向指引，积极投身战略性新兴产业服务，与各地政府、产业龙头合作，在全国已拥有70余个产业加速器组成的
