扬帆新材：2024年半年度报告

浙江扬帆新材料股份有限公司 【披露时间】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人樊彬、主管会计工作负责人上官云明及会计机构负责人(会计主管人员)李旭杰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................5第三节管理层讨论与分析..........................................................................................8第四节公司治理........................................................................................................30第五节环境和社会责任............................................................................................31第六节重要事项........................................................................................................35第七节股份变动及股东情况....................................................................................40第八节优先股相关情况............................................................................................44第九节债券相关情况................................................................................................45第十节财务报告........................................................................................................46 备查文件目录 一、载有公司盖章、法定代表人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其它相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 注1：同比下降2.6个百分点。 公司报告期末至半年度报告披露日是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事光引发剂和巯基化合物及其衍生物的研发、生产及销售。自设立以来，公司以巯基化合物作为公司平台物，立足巯基行业的同时向下游延伸拓展出以907为代表的包括ITX、BMS、369、379等一系列的光引发剂产品。凭借上下游协同的全产业链优势，稳步发展成为全球光引发剂和巯基化合物的主要生产和供应企业之一。光引发剂属于辐射固化行业，而中间体产品则广泛应用于医药、农药、染料等多个行业。近年来，公司开始向含磷精细化学品方向实施战略拓展。 （一）辐射固化行业 光固化技术是一种高效、节能、环保、优质、适应性强的材料表面处理和加工技术，可以将光固化产品以传统涂料数千倍的速度迅速固化、上色，形成一层高强度的保护膜。这一技术特性对高新技术制造业的发展至关重要，尤其在半导体、显示技术和通信等前沿领域，光固化技术正发挥着日益重要的作用。除了技术进步，政策支持也推动了光固化技术在下游应用领域的持续拓展。此外，辐射固化行业正朝着系统化和规模化的方向发展，速度迅猛。根据中国感光学会辐射固化专业委员会的数据，中国已成 为全球主要的光引发剂生产和出口国之一。尽管受全球宏观经济环境影响，行业下游需求疲软，光引发剂产值在自2022年出现了阶段性下滑，但辐射固化行业整体上呈现稳中有升的趋势。 [注]以上数据来自中国感光学会辐射固化专业委员会 1、技术革新驱动产业升级 公司生产的光引发剂是辐射固化产品中的关键原料，广泛应用于UV油墨、UV涂料、UV胶粘剂和光刻胶等紫外光固化产品。在全球范围内对环境保护意识的不断提升下，辐射固化技术迅速扩展到更多应用领域。该技术以其高效性（high efficiency）、经济性（Economic）、环境友好性（Environmentfriendly）、广泛的适用性（Enability）和节能性（Energy Saving）等优势，部分取代了传统高挥发性有机化合物(VOC)含量的溶剂型涂料、油墨和胶粘剂。目前，高VOC排放的溶剂型油墨和涂料正受到国家严格监管，预计未来将逐步退出市场。虽然水性油墨和涂料可以部分替代溶剂型产品，但它们存在能耗高、废水和废渣量大、环保处理成本高等问题。相比之下，辐射固化技术在多个方面都显示出明显优势。尽管目前在油墨和涂料市场中所占份额不高，但辐射固化产品的发展潜力巨大，且市场呈现逐年增长趋势。 具体到光引发剂的类型，UV LED紫外光源设备因其低能耗、长寿命、小体积和便携性等优势，越来越受到市场的青睐。这推动了市场对适配该光源设备的新型光引发剂的需求，尤其是那些适配于接近可见光波长的较窄紫外光波域（如365nm、385nm、395nm和405nm等）的光引发剂，包括阳离子型和部分大分子型光引发剂。预计未来市场对这些新型光引发剂的研发和推广将显著增加。同时，VOCs含量更低、更适合自动化喷涂的水性UV固化材料，更贴近人们生活的低气味光引发剂，以及在显示屏和芯片制造中使用的光敏剂，都将成为未来研发的重点。 2、政策支持助力产业升级 自2015年来，我国先后颁布了《‘十三五’节能减排综合工作方案》、《‘十三五’国家战略性新兴产业发展规划》以及《‘十三五’挥发性有机物污染防治工作方案》，大力推动辐射固化材料等环保材料的发展，减少污染排放。《战略性新兴产业分类（2018）》、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》中更明确了辐射固化材料逐步替代传统油墨材料、实现绿色低碳发展的战略地位。2022年，党的二十大报告将“人与自然和谐共生的现代化”上升到“中国式现代化”的内涵之一，再次明确了新时代中国生态文明建设的战略任务；2023年国务院发布的《新时代的中国绿色发展》白皮书，明确了要以节能、减排、增效为目标，发展绿色产业，促进传统产业绿色转型；2024年国务院审议通过的《产业结构调整指导目录（2024年本）》明确了将“低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子等重点领域的高性能涂料及配套树脂，用于光诊疗、光刻胶、液晶显示、光伏电池、原液着色、数码喷墨印花、功能性化学纤维染色等领域的新型染料、颜料、印染助剂及中间体开发与生产”列入鼓励类目录。上述政策表明我国将继续坚定不移地支 持绿色产业的发展，环保节能的辐射固化技术将有机会获得更大的应用。在有力的政策支持下，国内光引发剂产品的国际竞争力将得到进一步增强。 3、应用拓展带动市场扩张 随着全球对环境保护意识的不断增强，辐射固化技术正迅速扩展至更广泛的应用领域。从最初的印刷板材制造发展到光电子、信息和通信等高科技产业。下游的辐射固化产品，包括UV涂料、UV油墨、UV胶粘剂和光刻胶等，在多个行业中展现出巨大的应用潜力和发展前景，如下表所示。 此外，辐射固化技术已经广泛应用于食品和化妆品的包装，以及纸币印刷等领域。此外，新应用领域如3D打印，辐射固化技术也发挥着至关重要的作用，公司的光引发剂产品可以作为其上游原材料。根据全球知名3D打印制造平台3D Hubs数据，2020年全球3D打印产品及服务市场规模约为126亿美元，预计2020-2023年全球3D打印市场增速达到17%；2023-2025年达到最高23.7%；2025-2026年达到20.4%，到2026年，全球3D打印市场规模将超过370亿美元。公司未来将尝试切入3D打印行业中高附加值耗材的上游原材料领域。这些新兴应用领域的不断扩展预计将持续推动光引发剂市场的快速增长。 光引发剂作为光固化材料的核心成分，其性能直接影响到光固化材料的固化速度和固化质量。下游产品的不断创新和持续发展为光引发剂市场提供了长期稳定的需求。尽管近年来由于市场需求结构的变化，部分下游市场需求有所减缓，光引发剂、单体和树脂的市场竞争加剧，导致辐射固化类产品的整体配方成本迅速下降，光引发剂价格也面临承压。然而，随着不断的技术创新，光引发剂的综合性能和效果得到了持续的提升和改进，辐射固化新材料替代传统油墨和涂料的趋势日益明显。此外，我国光固化产品的使用比例仍低于发达国家，未来仍有较大的市场放量空间。未来随着经济的逐步复苏和下游产品需求逐渐增长，下游客户对新产品的尝试意愿也在逐渐增强，预计辐射固化行业将逐步摆脱低迷状态，未来发展前景广阔。 （二）公司中间体产品下游行业 1、中间体产品的行业价值 目前公司主要中间体产品为巯基化合物及其衍生物，主要应用在医药、农药和染料等下游行业。随着近年来上述行业对中间体需求的日益增长，含硫中间体产品的市场空间广阔。此外，含硫系列产品在新兴材料领