核心观点:
上周黑色金属价格呈现分化,原料端焦煤和产品端线材维持弱势,而焦炭、铁矿石及钢材系品种价格明显反弹。主要原因是前期钢厂大规模减产,以及周末出伏后极端高温消退带动需求加速回升,形成短期供需错配,同时空头平仓也提供价格机会。
分品种分析:
- 钢材:需求端虽存在季节性回升,但受出口和制造业动能不足影响,高度有限;供应端钢材产量加速回升,将缩短供需错配窗口期,价格承压下行。
- 焦炭:原料端焦煤第六轮调降使供应稳定,但钢企利润转移导致焦化企业利润承压;焦炭价格探底情绪明显,反弹力度有限。
- 焦煤:第六轮调降配合长协签订,受产业链利润链条和进口蒙煤低价竞争影响,为中长期煤价提供指引,预计反弹力度较弱。
研究结论:
预计本周焦煤价格反弹力度弱,焦炭价格上涨减缓,整体围绕5-10日均线波动。