“美”周市场复盘（8月第4周）：再回高股息行情

核心观点

• 本周A股市场波动，主要权重指数表现平稳但个股普遍下跌。上证50、沪深300表现靠前，中证1000、中证500等中小成长表现垫底。
• 市场情绪小幅回升，日均成交额5498亿元，两融余额减少，杠杆资金风险偏好回落。全市场超过3100只个股下跌，整体情绪偏弱。
• 市场交易主线延续“哑铃”风格，以红利和华为海思等题材为两大方向。红利方面，银行板块受险资减持影响调整，但四大行创出新高；高股息行情蔓延至公路、石油等传统红利资产，以及纺服个股。
• 题材方面，华为产业链受首届海思全联接大会临近影响持续受到资金关注。市场情绪整体偏谨慎，北向信息披露机制调整下，投资者密切关注宽基资金流向。

关键数据

• 上证50、沪深300表现靠前；中证1000、中证500等中小成长表现垫底。
• 日均成交额5498亿元，成交额与换手率显示情绪小幅回升。
• 两融余额为14022.2亿元，较上周减少109.5亿元，融资买入占比均值较上周降低1.5%。
• 全市场超过3100只个股下跌。

研究结论

• 仅家电和银行两大行业收涨，红利资产整体表现靠前。家电受益于行业高景气，银行受增量资金流入影响。
• 银行板块在短暂回调后重拾涨势，中国银行、工商银行、建设银行均创出历史新高。
• 美护板块表现垫底，主要由于板块龙头爱美客中报业绩不及预期。
• 大类资产方面，恒生指数领涨全球主要股指，10年期美债收益率小幅“V型”反弹，美元指数下跌至101，现货黄金下跌0.11%。
• 未来两周重点关注中国8月规模以上工业企业利润、8月制造业PMI，以及美国7月核心PCE环比、8月制造业PMI等事件。