我武生物2024半年报点评：高基数下增速放缓，关注三季度表现

新报告总结

1. 调整后的财务预测

• 2024-2026年预测EPS：0.71元、0.85元、1.03元（原预测分别为0.76元、0.95元、1.19元）
• 目标价：下调至21.16元（原为27.36元）

2. 财务数据摘要

• 股东权益：22.43亿元
• 每股净资产：4.28元
• 市净率：4.0
• 净负债率：-53.80%

3. 经营情况分析

• 2024H1业绩：
  • 营收：4.29亿元（同比+11.1%）
  • 归母净利润：1.49亿元（同比+0.4%）
  • 扣非净利润：1.42亿元（同比-0.7%）
• 2024Q2业绩：
  • 营收：2.13亿元（同比+4.9%）
  • 归母净利润：0.72亿元（同比-7.8%）
  • 扣非净利润：0.69亿元（同比-7.5%）
• 收入增速放缓原因：2023Q2高基数及期间费用上升

4. 季节性影响与展望

• 2023Q3收入：同比下滑7.6%
• 2024Q3预期：受益于低基数，预计将迎来复苏，奠定全年增长基调

5. 黄花蒿滴剂市场推广

• 2024H1收入：1227万元（同比+104%）
• 2024Q2收入：579万元（同比+72%）
• 市场推广进展：儿童患者适应症、点刺产品获批，北方市场患者援助项目开展

6. 点刺产品线

• 2024H1收入：310万元
• 产品线扩展：5款已上市、3款已申报并完成生产现场检查

7. 市场表现

• 52周股价走势图：显示股价波动情况

8. 风险提示

• 复苏不及预期
• 新品推广及放量不及预期