聚烯烃日报

内容提要

基本面来看，聚丙烯市场供需边际偏弱。供应端，拉丝排产率下调至27.9%，装置负荷处于相对低位，结构性支撑一般；需求上，煤化工竞拍氛围较好，拉丝成交90%，但下游新订单无明显改善，企业开工意愿不足，旺季预期下开工存支撑。巴以达成停火协议的可能性增加，市场对需求疲软的担忧延续，原油承压回落，成本压制聚丙烯；季节性淡季下需求偏弱，供需边际偏弱压制聚丙烯，但市场氛围存在阶段好转可能，带动后期需求旺季预期，对聚丙烯带来一定支撑，仍以震荡对待。

行业动态

1. PP拉丝排产率下调至27.90%，纤维排产率上调至8.29%，均聚注塑排产率下调至12.32%，共聚注塑排产率上调至19.29%。
2. 煤化工竞拍方面，竞拍氛围一般，拉丝成交71%。
3. 主要生产商库存水平在79.5万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅1.85%；去年同期库存大致61万吨。

主要指标

• 数据来源：CCF，兴证期货研究咨询部
• 数据来源：CCF，兴证期货研究咨询部
• 数据来源：Wind，兴证期货研究咨询部

研究结论

聚丙烯市场仍以震荡对待。成本端受原油承压回落影响，供应端排产率相对低位，但需求端淡季效应明显，下游开工意愿不足。尽管市场存在阶段好转可能和旺季预期支撑，但整体供需边际偏弱，需关注后期需求改善情况。