行情回顾
上周PTA和乙二醇均偏弱震荡,PTA周度下跌0.33%,乙二醇主力合约下跌0.59%。PTA现货受原油和PX端扰动承压明显,部分装置检修导致负荷下滑;乙二醇方面,国内装置负荷回升,但市场氛围偏弱,港口库存有所增加。
后市展望
基本面分析:
- 供应端:PTA装置负荷下滑至82.7%,部分检修;乙二醇装置负荷回升至67.12%,煤制装置负荷回升至64.15%。
- 需求端:聚酯负荷小幅下滑至86.6%,现金流尚可,库存下滑,江浙织机开工率回升至67%。后期旺季预期下,聚酯负荷存支撑。
- 库存:PTA社会库存增加7.6万吨至384.6万吨;乙二醇港口库存增加0.91万吨至55.34万吨。
综合来看:
- PTA:衰退忧虑和远期需求走弱预期压制价格,但短期宏观回暖和装置检修限制下方空间,中长期仍受成本和供需压制。
- 乙二醇:市场氛围转弱,原油承压,部分装置重启压制价格,重回偏弱震荡。
策略建议
震荡。
风险提示
宏观及原油超预期变化。