截至8月8日,全国皮棉销售率为89.8%,同比下降9.4%,较过去四年均值下降0.2%。新疆产区高温持续,部分棉田存在落蕾情况,但整体丰产预期维持不变。下游恢复程度有限,花纱价格回落导致下游下单谨慎,布厂负荷企稳回升但主要消化自有库存,纱厂成品销售压力较大,库存持续累积。7月国内棉花工商业库存整体偏高,主要源于保税区库存高达44.2万吨,同比增加23.2万吨,新疆与内地总商业库存略低于过去五年均值。短期“后点价”矛盾弱化,关注下半年消费旺季恢复情况,等待需求边际好转带来的新驱动,月差上关注1-5正套机会。
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南华农产品研究团队