核心观点与关键数据
基本面分析：
- 供应端： PTA装置负荷下滑0.9个百分点至82.7%，部分装置检修；乙二醇装置负荷回升1.76个百分点至67.12%，其中煤制装置负荷回升1.09个百分点至64.15%。
- 需求端： 聚酯负荷小幅下滑0.4个百分点至86.6%，但后期旺季预期下现金流尚可，聚酯负荷存支撑，需关注市场对旺季的预期变化。
- 库存： PTA社会库存增加7.6万吨至384.6万吨；乙二醇港口库存环比增加0.91万吨至55.34万吨。
市场氛围与价格走势：
- PTA： 衰退忧虑及远期需求走弱预期压制油价，原油承压回落，令PTA再度承压。短期宏观存在阶段回暖可能，部分装置检修限制下方空间，中长期仍受成本及供需压制。
- 乙二醇： 市场氛围转弱，原油承压，部分装置重启压制价格，乙二醇重回偏弱震荡。
行业动态：
- 江浙涤丝产销整体偏弱，两天平均估算在3成略偏上。
- 张家港某主流库区MEG发货21000吨左右，太仓两主流库区MEG发货12500吨左右。
- 恒力石化（大连）250万吨PTA-5装置开始降负检修，重启时间待定。
主要指标数据：
- PTA装置负荷、乙二醇装置负荷、聚酯负荷、PTA社会库存、乙二醇港口库存等数据均来源于公开渠道。
研究结论
PTA短期下方空间有限，但中长期仍受成本及供需压制；乙二醇市场重回偏弱震荡，需关注原油走势及装置重启影响。聚酯负荷虽有下滑，但旺季预期提供一定支撑，需持续关注市场预期变化。
