双粕早报

双粕： 【品种观点】积重难返双粕继续承压 美豆丰产压力仍在，CFTC的豆粕非商业净多资金继续大幅减持，美豆系列仍旧承压，市场已经对全球大豆供应宽松格局形成共识，巴西大豆早播和种植面积扩大的情况对新年度全球大豆供给压力的长期影响仍在，长期来看，国内豆粕库存仍旧高企，油厂开机率虽有降低，却仍处于开机旺季，下游饲料厂观望意识浓，不愿采购，国内菜系整体供应充裕，虽有阶段性采购增加，但是采购力度的持续性或将有限，同时资金方面，乾坤席位菜粕2501合约空头持仓继续增持，综合以上分析，单边方面，留存空单继续持有；套利方面，豆粕11-1正套可继续持有，8月13日收盘价-11，8月16日收盘价11。 【操作建议】 单边：留存空间继续持有，套利：豆粕11-1正套继续持有。豆粕2501支撑位2866，压力位3100；菜粕2501合约支撑位2110，压力位2250。 【现货情况】 截止8月16日，豆粕现货报价2934元/吨，环比上涨7元/吨，成交量7万吨，豆粕基差报价2935元/吨，环比上涨39元/吨，成交量19.4万吨，豆粕主力合约基差-36元/吨，环比上涨13元/吨；菜粕现货报价2135元/吨，环比下跌2元/吨，成交量0万吨，基差无报价，环比0元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差54元/吨，环比上涨32元/吨。榨利方面：美豆9月盘面榨利-114元/吨，现货榨利-107元/吨；巴西9月盘面榨利-64元/吨，现货榨利-57元/吨。大豆到港成本：巴西9月船期成本张家港3635元/吨。巴西近月贴水126美分/蒲式耳，环比0美分/蒲式耳。加拿大9月船期油菜籽广州港到港成本4035元/吨。 上周五，华北地区油厂开始接受海关大豆抽检检查，后续影响有待观察。 【利空因素】 虽然华北个别企业出现断豆停机状况，但多数油厂仍在正常生产，受高开机率带来的豆粕胀库，持续催提下游，实际成交基差可小幅下调10-20元/吨。虽然临近金九银十的消费旺季，但饲料厂仍保持滚动拿货节奏，门市库存充足，整体备货动力不足，现货持续低位运行。截止8月13日，CFTC豆粕非商业净多持仓9415手，较上周减少33676手。 【风险因素】 国际原油美元 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘锦联系电话：010-6561-7380投资咨询资格：Z0011862