螺纹数据好转，下方支撑增强

螺纹数据好转 下方支撑增强 核心观点及策略 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 宏观：1-7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.9%。 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 产业方面，上周螺纹产量166万吨，环比减少2，表需196万吨，环比增加5，螺纹厂库182万吨，下降4，社库509万吨，下降26，总库存691万吨，减少30万吨。热卷产量301万吨，下降2，厂库92万吨，环比增加3，社库359万吨，环比增加10，总库451万吨，环比增加13，表需288万吨，环比减少10万吨。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 总体上，整体钢材产量表需延续双降势头，降幅明显收窄，螺纹产量库存均下降，表需回升，数据好转，热卷继续增库，表需下降，热卷弱于螺纹。房地产投资与基建投资延续跌势，终端需求偏弱。现货市场，气氛依然不佳，成交低位运行。上周螺纹盘面资金有止盈势头，钢价在3000元/吨上方企稳反弹，预计期价低位震荡为主，参考区间螺纹2950-3250元/吨热卷3050-3350元/吨。 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 策略建议：单边空单减持，跨期螺纹正套，期权逢低买call 风险因素：产业政策和需求超预期 一、交易数据 二、行情评述 上周钢材期货延续下跌趋势，市场悲观情绪持续发酵，钢价大幅下挫。现货市场，唐山钢坯价格2860（-210）元/吨，上海螺纹报价3120（-100）元/吨，上海热卷3100（-270）元/吨。 宏观方面，1-7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%。房地产开发企业房屋施工面积703286万平方米，同比下降12.1%。房屋新开工面积43733万平方米，下降23.2%。房屋竣工面积30017万平方米，下降21.8%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.9%。其中，水利管理业投资增长28.9%，航空运输业投资增长25.5%，铁路运输业投资增长17.2%。 产业方面，上周螺纹产量166万吨，环比减少2，表需196万吨，环比增加5，螺纹厂库182万吨，下降4，社库509万吨，下降26，总库存691万吨，减少30万吨。热卷产量301万吨，下降2，厂库92万吨，环比增加3，社库359万吨，环比增加10，总库451万吨，环比增加13，表需288万吨，环比减少10万吨。 基本面，整体钢材产量表需延续双降势头，降幅明显收窄，螺纹产量库存均下降，表需回升，数据好转，热卷继续增库，表需下降，热卷弱于螺纹。房地产投资与基建投资延续跌势，终端需求偏弱。现货市场，气氛依然不佳，成交低位运行。上周螺纹盘面资金有止盈势头，钢价在3000元/吨上方企稳反弹，预计期价低位震荡为主，操作上建议单边空单减持，跨期螺纹正套，期权逢低买call，参考区间螺纹2950-3250元/吨热卷3050-3350元/吨。 三、行业要闻 1.1—7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%，其中，住宅投资46230亿元，下降10.6%。房地产开发企业房屋施工面积703286万平方米，同比下降12.1%。其中，住宅施工面积491532万平方米，下降12.7%。房屋新开工面积43733万平方米，下降23.2%。其中，住宅新开工面积31684万平方米，下降23.7%。房屋竣工面积30017万平方米，下降21.8%。其中，住宅竣工面积21867万平方米，下降21.8%。 2.2024年1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）287611亿元，同比增长3.6%，其中，民间固定资产投资147139亿元，与去年同期持平。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.17%。第二产业中，工业投资同比增长12.5%。其中，采矿业投资增长19.3%，制造业投资增长9.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.8%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.9%。其中，水利管理业投资增长28.9%，航空运输业投资增长25.5%，铁路运输业投资增长17.2%。 3.7月末，广义货币(M2)余额303.31万亿元,同比增长6.3%。狭义货币(M1)余额63.23万亿元,同比下降6.6%。流通中货币(MO)余额11.88万亿元,同比增长12%。前七个月净投放现金5396亿元。 五、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。