国元国际晨报

交易观点

威胜控股(3393.HK)预计上半年纯利约3.3亿元人民币以上，同比增长54%，略超预期。业绩增长主要得益于销售收入增加及成本控制措施。公司国内电网招标及海外订单表现良好，预计墨西哥电表收入增长约30%，匈牙利工厂2024年Q4开始批量投产，海外电表业务将持续高增长。若2025年资本开支不超过6亿元，公司或将派息率提升至EPS的60%。初步预计2024年公司全年纯利约7亿元以上，当前市值66亿港元，对应2024年动态PE约8.64倍，保守派息率约5.8%，安全边际较高，建议重点关注。

近期研报

东曜药业-B（1875.HK）：朴欣汀推动业绩快速增长，ADC CDMO渐入佳境。CDMO业绩同比增加144%，ADC项目收入占比88%。生物药CDMO新增20个项目，订单总额18.4亿元人民币，同比增长104%。公司新增20个项目，17个为ADC项目，累计8个pre-BLA项目。客户访问量同比增长100%，跨国药企给予正面反馈，审计次数同比增长200%。公司已建立单抗原液和制剂、ADC原液、冻干制剂一体化生产及商业化车间，符合高标准质量管理体系。CDMO ADC团队硕博人才占84%，生产岗位满岗率超95%。公司拥有4条国际一线生产线，ADC项目标准行业时间缩短至小于15个月。

港华智慧能源（1083.HK）业绩点评：可再生能源业务强劲增长。2024年中期核心利润大幅增长57.5%至7.07亿港元，扣非后股东应占溢利为7.43亿港元，同比下降33.4%。核心利润增长主要来自可再生能源业务盈利大幅上升及燃气业务利润稳定增长，严控资本支出及低息贷款带来融资成本下降。可再生能源业务光伏新增装机调整至0.5GW，城市燃气业务销气价差提升至0.56元/方。公司预期未来派息率将不低于2023年的15%，与可比城市燃气公司保持相当水平。

债券快讯

8月15日中资美元债一级市场发行2只债券：

• 淮北建投拟发行Reg S、3年期、以美元计价的高级无抵押债券，初始指导价6.1%区域。
• 新创建集团拟发行Reg S、4年期、以美元计价的高级无抵押债券，初始指导价T5+310bps区域，最终定价T5+290bps。

市场综述

• 港股：恒生指数下跌0.02%至17109.14点，中资企业指数上涨0.34%，科技指数下跌0.33%。多数行业上涨，电讯业涨1.32%，医疗保健业涨0.89%；资讯科技业跌0.85%，必需性消费市场跌1.01%。
• 内地股市：上证指数上涨0.94%至2877.36点，深证综指上涨0.82%至1553.55点。
• 陆港股通：当日陆股通资金净流入122.06亿元，港股通资金净流入60.82亿元。
• 美股：道琼斯工业指数上涨1.39%至40563.06点，标普500指数上涨1.61%至5543.22点，纳斯达克指数上涨2.34%至17594.5点。
• 欧洲股市：英国富时100指数上涨0.8%至8347.35点，法国CAC40指数上涨1.23%至7423.37点，德国DAX指数上涨1.66%至18183.24点。
• 期货市场：恒生期货下跌0.01%至22252.1点，伦敦金上涨0.37%至2456.55美元/盎司，布伦特原油上涨1.52%至80.97美元/桶。人民币兑美元汇率上涨0.18%至7.16元/美元。