爱建证券今日视点：股指探底震荡回升，增量有限反弹受阻

本报告分析了沪深股指周四的探底震荡回升行情。三大指数在创近期新低后短暂反弹，但市场信心不足，午后震荡回落。AI眼镜和游戏概念表现活跃，但成交量虽增加仍处低位，显示市场短期情绪有所恢复，但整体仍处于震荡状态。

报告指出AI眼镜和游戏概念在周四表现活跃，板块普涨。这反映了市场对新兴科技领域的关注。但需注意，外部环境不确定性增加，如俄乌冲突、地缘政治及全球大选年等因素可能影响科技板块的长期表现，需持续关注政策面和资金面的变化。

报告重点分析了政策面、外部环境、美联储政策及资金面四大因素。政策面方面，央行、证监会等部门持续发声稳市场，政策底已确立；外部环境存在俄乌冲突、地缘政治等不确定性；美联储政策方面，鲍威尔表示将继续限制性政策但降息概率增加；资金面则显示注册制下壳资源价值下降，南向资金流出，市场资金供求失衡。

当前市场现状为股指在创近期新低后震荡回升，但反弹动力不足，呈现逐级震荡回落，成交量递减，由强转弱。上周低位宽幅震荡，多个指数创近5个月新低，成交量地量，市场人气低迷。周四虽有成交量放大和抄底做多力量增加，但能否持续有待观察，属于超跌技术性反弹概率大。

报告提示的主要风险包括：外部环境不确定性，如俄乌冲突、地缘政治及中美矛盾升级可能影响全球产业链和供应链；资金面失衡，注册制下壳资源价值下降，产业资本减持意愿不减，南向资金流出，市场缺乏增量资金；技术面分析显示股指仍在所有中短期周和月均线之下，震荡下行趋势未改。需密切关注成交量和人气指数动向，严格控制仓位。